随着它们在投资者中的人气持续快速增长,美国上市公司交易所买卖基金总额达到创纪录的4.15万亿美元管理资产2019年10月底,根据ETF.com总结如下。他说:“我认为ETF的核心价值主张不会消失,它是一种极低成本的beta,透明、节税且易于交易。”戴夫纳迪格,总经理ETF.com”他用一句话说道采访Abcexchange .

纳迪格和ETF.com我们已经确定了ETF市场的主要趋势:

  1. 投资者的选择正在迅速增加。
  2. ETF的资产可能在5年内超过共同基金。
  3. 日益激烈的竞争给新的etf带来了挑战。
  4. 积极管理的etf应该变得更加普遍。
  5. 技术进步将重塑资产管理行业。

为投资者提供更多选择

截至10月底,共有2307只在美国上市的ETF,这是今年迄今为止235只新基金发行和145只基金关闭的结果。由于开盘数量比开盘数量多62%,这一趋势仍在向增加选择的方向发展。

etf主要与股票投资相关,有1392只基金,占2307只基金的60%,专注于股票。排名第二的是固定收益ETF,有364只基金,占总数的16%。排在第三位的是齿轮ETF组合,它们利用杠杆作用放大基础指数的变动,以及合成ETF 它使用衍生品和掉期而不是持有标的证券来复制指数。其余13%的etf主要投资于大宗商品。

固定收益和另类投资可能是未来几年增长的主要领域。目前,专注于某一特定股市领域的股票etf数量为505只,占2307只etf总数的22%。然而,就资产管理规模而言,它们只占总数的11%,在4.15万亿美元中占4610亿美元。

增长快于共同基金

纳迪格预计,在未来五年内,ETF在美国市场的资产管理规模可能超过共同基金。特别是新的;ETF规则从技术上讲,SEC规则6c-11可能有助于进一步加速新etf的推出。纳迪格表示:“这可以说是自1993年以来打击ETF行业最重要的监管行动。”巴朗 .

新规定既加快了批准新etf的进程,又允许普遍使用承诺削减成本和提高投资回报的定制创建和赎回篮子。不过,纳迪格在接受Abcexchange采访时补充说,“我认为在未来20年,我们将看到ETF扩张的下滑。”

激烈的竞争

监管改革正在降低进入壁垒。然而,随着etf数量的增加,竞争挑战也越来越大,越来越多的新基金发现,在被迫关门之前很难达到盈利规模,《华尔街日报》 报告。

特别是ETF市场上三大巨头先锋集团、贝莱德公司(黑色),和州立街公司(STT公司)市场占有率居高不下,加上随之而来的知名度,新进入者很难站稳脚跟。这三家公司合计赞助了24%的美国上市ETF,并控制了该市场81%的资产管理规模。附加景顺有限公司(伊夫兹 )该公司通过收购不断增长,目前排名前四的公司已占上市交易基金(etf)的35%和资产管理规模(AUM)的86%。

关于最大的竞争者,纳迪格说,“最终他们将不得不竞争,但他们在低成本测试领域有着如此优势,我认为在可预见的未来,你会看到他们将重点放在那里。”与此同时,较小的竞争者和新进入者将不得不找到其他可以创新的利基市场。

更积极管理的ETF

绝大多数etf都遵循低成本策略被动投资跟踪市场指数的策略。利用主动管理 仅占资产管理规模的2.23%,但占收入的5.76%。

阻碍主动管理型etf发展的一个障碍是,监管机构要求所有etf每天披露其持有的投资组合,将其自营投资策略和交易活动充分展示出来,供任何人复制。然而,SEC最近批准了这项法案Precidian ActiveShares ETF 这种模式和共同基金一样,每季度披露一次投资组合。因此,积极管理的etf数量可能会迅速增加。

技术的影响

纳迪格认为,技术进步将增加资产管理公司之间的竞争,而不仅仅是etf,并改变投资者的行为。他对Abcexchange表示:“我认为,这些替代平台,无论你称之为直接指数化还是非直接指数化,都是合并投资管理的未来。”。