费用比率揭示了投资公司向投资者收取的管理投资组合、共同基金或交易所交易基金(ETF)的费用。该比率代表基金的所有管理费和业务费用。 

费用比率的计算方法是将共同基金的运营费用除以基金中所有资产的平均总美元价值。每个基金的招股说明书和许多金融网站都列出了费用比率。

关键要点

  • 费用比率是共同基金或etf持有人支付给基金经理的年度成本。
  • 在过去几年中,竞争导致支出比率急剧下降。
  • 积极管理的投资组合的合理费用比率约为0.5%至0.75%,而如今,费用比率大于1.5%通常被认为是很高的。
  • 对于被动型或指数型基金,典型的比率约为0.2%,但在某些情况下可能低至0.02%或更低。

高比率和低比率

许多因素决定了费用比率是高还是低。从投资者的角度来看,对于一个积极管理的投资组合来说,一个好的费用比率大约是0.5%到0.75%。超过1.5%的费用率被认为是高的。

共同基金的费用比率通常高于etf的费用比率。这是因为etf被动管理. 它们所持有的资产被选为反映标准普尔500指数(S&p500)等指数,很少需要对所选资产进行修改。另一方面,共同基金是积极管理 . 它们中的资产不断受到监测和改变,以最大限度地提高基金的业绩。

共同基金的费用比率往往高于etf,因为它们需要更多的实际管理。

积极管理的共同基金的平均费用比率在0.5%至1.0%之间。它们很少超过2.5%。对于被动的指数基金 ,典型比率约为0.2%。

影响费用比率的因素

不同类型的基金的费用可能有很大差异。投资类别、投资策略和基金规模都会影响费用比率。资产规模较小的基金,由于弥补成本的资金基础有限,其费用率通常较高。

国际基金的运作费用可能很高,因为它们可能需要在几个国家配备人员。

平均支出率为1.25%的大盘股基金通常比平均1.4%的小盘股基金便宜。

对投资者利润的影响

基金支出会对投资者的利润产生重大影响。如果一只基金实现了5%的总年回报率,但收取了2%的费用,那么基金回报的40%就被费用吃掉了。

这就是为什么投资者在研究基金时总是要比较费用。基金的费用将列在其资产负债表上招股说明书 在公司的网站上,也可以在很多金融网站上找到。

指数基金如何为降低支出铺平道路

随着指数基金越来越受欢迎,它们鼓励降低支出比率。指数基金复制特定市场指数的回报。这种投资被认为是被动的。他们的投资组合经理购买并持有目标指数中具有代表性的证券样本,然后将其置之不理,除非指数本身发生变化。因此,指数基金的支出比率往往低于平均水平。

积极管理意味着什么

积极管理的基金经理可以增加或减少基金对个股或整个行业的敞口。他们在考虑股票和债券时进行了大量的研究和分析。这些额外的工作意味着在积极管理下的投资成本更高。

积极管理的投资组合往往范围更广。他们的经理们以不同的眼光看待股票市场资本化 以及国际公司和专业部门。管理资产需要更多的专业知识。

一般来说,投资于大公司的共同基金的费用率不应超过1%,而专注于小公司或国际股票的基金的费用率应低于1.25%。

底线

像大多数事情一样,你经常得到你付出的。然而,在投资领域,有充分的证据表明,采用指数化策略的低成本被动基金往往表现优于主动管理,特别是在考虑了费用和税收之后。对于主动型基金来说,高支出率需要以超常回报为理由,或者必须给投资者带来一些其他好处,因为过去10年来,竞争使得管理费大幅下降。