对冲基金&允许投资组合经理汇集投资者的资金。但与传统公司不同,对冲基金经理可以使用共同基金不允许的风险更高的投资策略,包括卖空,提高杠杆率,衍生品、不良资产,以及高收益债券. 对冲基金也要求收取相当高的管理费,其中最常见的是2和20 “在这种结构下,管理者要求2%的资本作为费用,并赚取所有年度回报的20%。

关键要点

  • 加拿大拥有越来越多的对冲基金,但在加拿大建立对冲基金比在美国要复杂一些。
  • 加拿大的对冲基金在加拿大证券管理机构(CSA)的监督下,监管更为严格和透明。
  • 对冲基金的创始人必须满足严格的监管要求,提交必要的文件,并保持持续的合规性;

在加拿大开办对冲基金

如今,寻求成立对冲基金的金融专家们有充分的理由这么做。2015年,对冲基金的薪酬随着行业的发展而飙升管理资产根据2016年Glocap对冲基金薪酬报告,创下2.97万亿美元的新高。但在加拿大成立基金比成立私人基金要复杂得多股票型基金还是传统的有限责任公司. 国家的监管要求使得小型投资者很难获得对冲基金策略,因为这些策略通常仅限于富人和投资者机构投资者 .

在加拿大开办对冲基金通常需要一个月左右的时间,专业费用的成本可能在25000加元到35000加元之间。这还需要有较强的金融和投资背景。对冲基金经理可能曾在大型零售银行或机构银行工作,并完成了特许投资经理(CIM)或特许金融分析师 (CFA)。虽然不需要标准的认证或教育,但没有金融高级背景的经理将很难获得客户并在管理下建立资产。

符合法规要求

首先,对冲基金经理必须首先在其运营的特定省份注册基金。在加拿大,有10个省份和3个地区。然而,加拿大在监管方面却不同寻常,因为它在国家一级没有像美国证券交易委员会(SEC)那样的单一监管机构。每个省的规定都是不同的,但除了魁北克省,几乎每个省都遵循一套标准的规定。国家的省级和地区监管机构被称为加拿大证券管理会 (CSA);

安大略省仍然是加拿大对冲基金注册和管理人监督的最重要司法管辖区。它的权威被称为安大略证券委员会 .

如果基金提供投资建议,经理必须注册为;财务顾问. 如果投资组合经理出售对冲基金的证券,他们还必须注册为;经销商. 顾问通常只需要在特定省份注册,而交易商必须在基金销售的所有省份和地区注册。但是,在申请成立对冲基金时,似乎没有最低教育要求,而且可以获得弃权 .

持续报告

注册后对冲基金经理将受到持续向省级监管机构报告要求的约束。此外,经理还受区域法律的约束内幕交易、利益冲突,以及代理投票等因素。对冲基金还受到联邦和省级法律的约束,这些法律主要针对金融恐怖主义等犯罪,洗钱 ,以及个人隐私;

根据毕马威的说法,对冲基金还必须提供年度审计报告财务报表 投资者和监管机构在年底后90天内。此外,基金必须在过渡期结束后的60天内向投资者和监管机构提供半年度未经审计的财务报表。最后,财务报表必须按照加拿大公认会计原则(GAAP)和国家文书81-106规则编制。

筹资

最后,对冲基金需要资金。筹集资金需要一位能够将基金和投资策略出售给投资者的经理有钱的人. 但是,每个省或地区都有注册为对冲基金的最低要求。例如,在安大略省,最低要求是资本要求 是:

  • 投资组合经理25000加元,
  • 豁免市场交易商50000加元,以及
  • 100000加元投资基金经理。

当对冲基金成立时,营销基金时有两种选择。要么这家公司以低价出售自己招股说明书或者不是。招股说明书概述了公司的;投资策略 、风险、结构和其他关键组件。当一只基金不使用招股说明书时,基金经理在如何出售基金方面有更大的灵活性。不过,如果没有招股说明书,则仅限于特定投资者。

投资者包括:

  • 认可的投资者可以投资。其中包括政府机构、机构和高净值个人,这些人至少有100万美元的资产资产净值或每年获得25万美元的收入。
  • 投资者遇到最小投资. 这些投资者必须向基金投资至少150000美元。
  • 不列颠哥伦比亚省、新不伦瑞克省、纽芬兰和拉布拉多以及新斯科舍省的投资者也可以签署一份表格,承认他们所承担的资本风险。每位投资者有两天时间从仓位中撤出。在安大略省发行备忘录豁免不是一种选择。

底线

在加拿大创立对冲基金的过程与美国投资组合经理所遵循的过程非常相似。加拿大对冲基金业与美国对冲基金业的几个关键因素不同,包括成本和缺乏一个单一的中央机构监管该行业。每个省和地区都有自己的监管机构。潜在的对冲基金经理应该访问另类投资管理协会(加拿大艾玛 )以进一步了解流程的每个步骤。