这个买卖价差两者的区别是什么投标证券价格及其影响因素询问 (或报价)价格。它代表买方愿意支付(投标)证券的最高价格和卖方愿意接受的最低价格之间的差额。当买方接受要价或卖方接受出价时,交易就发生了。简单地说,当买者比卖者多时,证券的价格就会上升,因为买者出价较高。相反,当卖方数量超过买方时,证券的价格就会下降,因为供求失衡会迫使卖方降低其发行价。

这个买卖价差是一个重要的考虑因素对于大多数投资者来说,这是一种与交易任何金融工具股票、债券相关的隐性成本,商品,期货,选项 ,或外币。

排列考虑因素

在买卖价差方面,应考虑以下几点:

  • 价差取决于流动性以及供给与需求为了特定的安全。流动性最强或交易最广泛的证券往往价差最窄,只要不存在重大供需失衡。如果出现严重失衡和流动性下降,买卖价差将大幅扩大。因此,受欢迎的证券将有较低的价差(如苹果、Netflix或谷歌股票),而不易交易的股票可能有更大的价差。
  • 美国股市的利差自“金融危机”出现以来已经收窄十进制“2001年。在此之前,大多数美国股市的报价都是1/16的分数th一美元6.25美分。现在大多数股票的买卖价差远低于这个水平。这一变化是为了帮助投资者解释不断变化的报价,并符合国际标准。
  • 买卖价差对新手投资者来说并不总是显而易见的。对于不经常交易的投资者来说,价差成本可能相对较小,但对于每天进行大量交易的活跃交易者来说,价差成本可能更大。
  • 由于供需失衡,在市场急剧下跌期间,价差扩大。卖方“竞拍”,而买方则在预期价格下跌时置身事外。因此,做市商扩大价差有两个原因:一是在波动时期降低较高的损失风险,二是在大量交易增加做市商陷入错误交易的风险的时期,劝阻投资者不要进行交易。

买卖价差示例

例1:假设一只股票的价格为9.95美元/10美元。投标价为9.95美元,报价为10美元。在这种情况下,买卖价差是5美分。差价百分比为0.05美元/10美元或0.50%。

如果买家以10美元的价格购买股票,并立即以9.95美元的出价出售——无论是出于意外还是出于设计,都会因此价差而蒙受交易价值0.50%的损失。购买并立即出售100股股票将导致5美元的损失,而如果涉及10000股,损失将为500美元。在这两种情况下,价差造成的损失百分比是相同的。

例2:考虑一个零售外汇交易员,他在一个月内买入10万欧元边缘. 目前市场报价为1欧元=1.3300美元/1.3302美元。
在这种情况下,买卖价差是2 -或某一给定汇率根据市场惯例所作的最小价格变动。差价占交易额100000欧元的0.015%(即0.0002/1.3302)。

特别是关于外汇利差,请注意几个重要的注意事项:

  • 最多零售层面的外汇交易是用很大的杠杆作用,因此价差成本(占交易员权益的百分比)可能相当高。在上面的例子中,假设交易者在账户中有5000美元的权益(这意味着杠杆作用大约26.6:1)。在这种情况下,20美元的价差相当于交易员保证金的0.4%。
  • 要快速计算利差成本占利润率或权益的百分比,只需将利差百分比乘以杠杆率即可。例如,如果上述情况下的利差为5个基点(1.3300/1.3305),杠杆比率为50:1,则利差成本占保证金存款的百分比高达1.879%(0.0376%x 50)。
  • 在外汇交易的火爆世界里,价差成本会迅速增加,交易员的持有期or投资期限通常比股票交易要短得多。

例3:考虑一个股票期权交易的例子。假设你买了一个短期的看涨期权 你看好XYZ股票。该股目前的股价为31.39美元/31.40美元,一个月的32美元买入价为0.72美元/0.73美元。在这种情况下,买卖价差只是一分钱,但按百分比计算,它是相当可观的1.37%。

标的股票也有一分钱的价差,但按百分比计算,价差要小得多,为0.032%,因为股票的价格比期权高。

然而,期权交易者不太可能因为看涨期权的利差比例明显上升而却步,因为主要的动机是购买看涨期权 一种是参与标的股票的预付款,同时存下买断股票所需金额的一小部分。

买卖价差提示

使用限额订单

投资者或交易者通常最好使用限价令,考虑到证券买卖的价格限制,而不是市场订单 -这些是按现行市场价格填写的。在快速发展的市场中,使用市场订单会导致购买价格高于预期,销售价格低于预期。

例如,如果你想买的证券的现行价格是9.95美元/10美元,你可以考虑出价9.97美元,而不是以10美元的价格买股票。虽然使股票便宜3美分的可能性被股票价格上涨的风险所抵消,但如果需要,你可以随时更改你的出价。至少你不会以10.05美元的价格买入这只股票,因为你输入了一个市场指令,而这只股票在此期间上涨了。

避免流动性费用

限价令的使用也提高了市场的流动性。这使您能够避免大多数银行收取的流动性费用电子通信网 (ECNs)用于耗尽市场流动性,当您使用按现行买卖价格执行的市场指令时会发生这种情况。

评估价差百分比

如前面的示例所示,如果您使用保证金或杠杆,买卖价差可能非常重要。评估价差百分比,因为10美元股票5美分的价差比40美元股票5美分的价差大得多。

货比三家,寻找最窄的价差

这尤其重要适用于零售外汇交易员他可能没有银行间和机构外汇交易员所能享受的1美分利差的奢侈。四处逛逛,寻找最窄的价差外汇经纪人 谁专门在零售客户,以提高您的交易成功的几率。

底线

投资者应注意买卖价差,因为它是交易任何金融工具时产生的一种隐性成本。买卖价差过大也会侵蚀交易利润,加剧亏损。买卖价差的影响可以通过使用限价指令、评估价差百分比和四处采购最窄的价差来减轻。