先锋指数基金 使用被动管理的指数抽样策略跟踪基准指数。基准类型取决于基金的资产类型。Vanguard随后对指数基金的管理收取费用比率。先锋基金以其在业内最低的费用比率而闻名。这使得投资者可以节省费用,并帮助他们的长期回报。

先锋是最大的共同基金发行人是全球第二大交易所交易基金 (ETF)。Vanguard的创始人约翰博格尔(JohnBogle)创立了第一只指数基金,该基金于1975年跟踪标普500指数。对于大多数投资者来说,低费用的指数基金是合适的投资。指数基金允许投资者在单一、简单、易于交易的投资工具中获得市场敞口。

关键要点

  • Vanguard以其在创建和向投资者营销指数共同基金和ETF方面的开创性工作而闻名。
  • 指数化是一种被动的投资策略,它试图复制而不是击败一些基准指数(如标准普尔500指数或纳斯达克100指数)的表现。
  • 为了保持低成本,Vanguard经常采用抽样策略,用少于指数中资产总数的资金构建指数基金。
  • Vanguard提供的基金可以跟踪各种大大小小的市场指数。

被动管理

被动管理意味着基金或ETF只跟踪基准指数。这与主动管理 基金经理试图击败指数的表现。对于最活跃的股票共同基金而言,基准指数是标准普尔500指数。

主动管理基金的费用通常高于被动管理基金。主动管理型基金的交易成本较高,因为基金持有量的周转率较高。这些基金还有额外的基金管理补偿费用。与被动基金相比,这些因素导致费用增加。

许多主动管理的基金未能在一致的基础上超越基准指数。较高的费用加上差劲的表现会导致较差的结果。学术研究表明,对于大多数活跃的基金来说,仅仅是较高的费用就导致业绩不佳。即使一个基金经理成功了一段时间,未来的成功也无法保证。表现不佳的风险是被动管理 对于大多数投资者来说,指数基金是一个更好的选择。

指数抽样

Vanguard使用指数抽样来跟踪基准指数,而不必复制整个指数中的持仓量。这使得该公司能够保持较低的资金支出。持有指数中的每一只股票或债券的成本更高。此外,指数不必考虑etf和共同基金等资金的流入和流出。Vanguard使用指数抽样技术处理其基金资本的自然流动,同时仍复制基准指数的表现。先锋没有透露其具体的抽样技术。

其他常见的抽样技术将指数划分为代表基准指数不同特征的单元格。对于一个大的股票指数,经理可以将指数中的股票分为不同的类别。这些类别可能包括工业部门,市值,市盈率(市盈率 )比率、国家或地区、波动性或任何其他个别特征。基金经理购买的股票或资产模仿指数组成部分的表现。

指数抽样技术存在风险跟踪误差. 跟踪误差是资产净值之间的差异(导航 )以及基准指数随时间的表现。跟踪误差越大,基金与指数之间的差异越大。使用基准中的所有股票构建的指数将具有零跟踪误差,但构建和维护成本也更高。

费用比率

先锋基金收费费用比率 作为他们对基金管理和发行的补偿。费用比率的计算方法是将基金的运营成本除以管理资产(AUM)。Vanguard的费用比率是业内最低的。其共同基金的费用比率通常比行业平均水平低82%。

随着时间的推移,费用比率会对回报产生重大影响。Vanguard指出,假设在20年内投资5万美元,假设年回报率为6%,投资者可以节省约2.4万美元的开支。这是一大笔钱。因此,投资者应寻求投资于费用较低的基金。

示例:Vanguard Total Stock Market Index Fund(VTSAX)

作为一个例子,让我们更仔细地看看先锋的一个广泛的股票市场指数共同基金。Vanguard Total Stock Market Index Fund(VTSAX)为在市场上交易的小盘、中盘和大盘成长股和价值股提供多样化的风险敞口;纳斯达克&和;纽约证券交易所  ;(纽约证券交易所)。

该共同基金成立于1992年4月27日,自成立以来(截至2020年3月31日),平均年回报率为8.87%。自2000年11月13日成立以来,该基金的Admiral股票(目前唯一可供新投资者使用的股票)的年平均回报率为5.79%。这一回报率与基金的回报率几乎相同;基准 ,CRSP美国总市场指数。本基金采用有代表性的抽样方法来近似估计整个指数及其主要特征。

截至2020年2月29日,该基金持有3551只股票,控制净资产8409亿美元。科技、金融、工业、医疗保健和消费服务公司是其最大的控股公司。VTSAX向;极低的费用比率  ;为0.04%,最低投资额为3000美元。