什么是股息?

股息是指将一家公司的部分收益分配给一类股东,这是由公司的利润决定的董事会. 派息公司的普通股股东只要在除息日前持有股票,通常就有资格。股息可以现金或现金形式支付额外库存 .

关键要点

  • 股息是公司董事会决定将公司的部分收益分配给某一类别的股东。
  • 股息是上市公司支付给投资者的报酬,作为他们将资金投入到风险投资中的回报。
  • 股利派发的公告通常伴随着公司股票价格的比例增减。
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什么是股息?

了解红利

股息必须经股东大会批准表决权 . 虽然现金股利是最常见的,但股利也可以作为股票或其他财产发行。与公司一样,各种共同基金和交易所交易基金(ETF)也支付股息。

股利是股东对公司股权投资的象征性报酬,通常来源于公司的净利润。而利润的主要部分则作为;留存收益 -代表用于公司当前和未来业务活动的资金,剩余部分可作为股息分配给股东。有时,即使公司没有获得适当的利润,也可能会支付股息。他们可以这样做,以保持其定期支付股息的既定记录。

董事会可以选择在不同的时间范围内以不同的支付方式发放股息费率. 股息可以按预定的频率支付,如每月、每季度或每年。例如,沃尔玛公司(全脂奶粉)和联合利华(UL)每季度定期派发股息。

公司也可以发行非经常性股票特别股息,不论是单独派发股息或是在派发股息的同时派发。在强劲的经营业绩和改善的财务前景的支持下,微软公司(MSFT公司)2004年宣布派发特别股息每股3.00元,远远高于通常的季度股息每股0.08元至0.16元。

派息公司

规模更大、更成熟、利润更可预测的公司往往是最佳的股息支付者。这些公司倾向于定期发放股息,因为它们寻求以正常增长以外的方式实现股东财富的最大化。据观察,以下行业的公司经常保持股息支付记录:;

  • 基本材料
  • 石油和天然气
  • 银行和金融机构
  • 医疗保健和药品
  • 公用事业

公司结构主有限合伙企业(MLP)和房地产投资信托房地产投资信托基金(REIT)也是最主要的股息支付机构,因为它们的指定需要向股东进行特定的分配。 基金也可以按照其投资目标的规定定期发放股息。

初创公司和其他高成长性公司,如技术或生物技术行业的公司,可能不会提供定期股息。由于这些公司可能处于发展的早期阶段,并且可能因研发、业务扩张和经营活动而产生高成本(以及亏损),因此它们可能没有足够的资金来发放股息。即使是盈利的早中期公司,如果其目标是实现高于平均水平的增长和扩张,并且希望将利润投资回业务而不是支付股息,也会避免支付股息;

重要分红日

股息支付遵循事件的时间顺序,相关日期对于确定有资格获得股息支付的股东很重要。

  • 公告日期:股息由公司管理层在公告日期,并须经股东批准方可支付。
  • 除息日:股息资格到期的日期称为除息日或简称除息日出厂日期. 例如,如果一只股票的除息日是5月5日星期一,那么在该日当天或之后购买该股票的股东将没有资格获得股息,因为他们是在股息到期日当天或之后购买该股票的。在除息日(5月2日星期五或更早)前一个营业日持有股票的股东将获得股息。
  • 记录日期:的记录日期截止日期,由公司确定,以确定哪些股东有资格获得股息或分配。
  • 付款日期:本公司于付款日期,也就是说这些钱会被记入投资者的账户。

股利对股价的影响

由于股息是不可逆转的,他们的支付通常会导致资金永远从公司的账簿和账户中流出。因此,股息支付会影响股价,股价可能会在宣布时上涨约等于宣布的股息金额,然后在除息日的首日下跌类似的金额。

例如,一家每股60美元的公司在公告日宣布派发2美元的股息。消息一公布,股价就飙升了2美元左右,达到62美元。比如说,在除息日前一个工作日,这只股票的价格是63美元。除息日调整2元,除息日开盘即开盘报61元,因为任何人在除息日买入都不会获得分红。请记住,唯一的保证是在除息日通过股息降低股价的价格调整。

公司为什么要分红

公司支付股息有多种原因。这些原因对投资者可能有不同的含义和解释。

股息是股东对公司信任的回报。公司管理层可能会通过提供强劲的股息支付记录来尊重这种情绪。股息支付对公司有正面的影响,有助于维持投资者的信任。股息也受到股东的青睐,因为在许多国家,股息被视为股东的免税收入。相反,通过出售价格上涨的股票实现的资本利得被视为应纳税所得额。寻求短期收益的交易员也可能更喜欢分红提供即时免税收益。 

一份高价值的股息声明可以表明公司经营良好,并产生了良好的利润。但这也可能表明,该公司没有合适的项目,以产生更好的回报在未来。因此,它正在利用现金支付给股东,而不是再投资于增长。

如果一家公司有很长的派息历史,减少派息金额,或者取消派息,可能会向投资者发出公司陷入困境的信号。通用电气公司宣布股息减少50%(GE)作为美国最大的工业公司之一,通用电气的股价在2017年11月13日下跌了6%以上。 

股息数额的减少或不支付任何股息的决定不一定会转化为公司的坏消息。考虑到公司的财务状况和运营情况,公司管理层可能有更好的资金投资计划。例如,一家公司的管理层可能会选择投资一个高回报的项目,与他们通过支付股息获得的零用钱相比,这个项目从长远来看有可能放大股东的回报。

关于基金分红的一点注记

基金支付的股息不同于公司支付的股息。公司股息通常是从公司业务产生的利润中支付的。基金工作的原则是资产净值 (NAV),反映其持有资产的估值或基金可能跟踪的资产价格。由于基金没有任何内在利润,它们从资产净值中支付股息。

由于基金是以资产净值为基础运作的,定期和高频率的分红不应被误解为基金的出色表现。例如,债券投资基金可以按月支付股息,因为它收到的钱的形式是每月利息的计息持有。本基金只是将利息收入全部或部分转移给基金投资者。股票投资基金也可以支付股息。其股息可能来自其投资组合中所持股票的股息,也可能来自出售一定数量的股票。从基金获得股息的投资者很可能正在减少其持有价值,这反映在除息日资产净值的减少上。

股息无关紧要吗?

经济学家;莫顿·米勒&和;弗朗哥·莫迪利亚尼&认为公司的;股利政策无关紧要它对一家公司的股票价格或利润没有影响资本成本. 从理论上讲,股东可能对公司的股利政策漠不关心。在支付高额股息的情况下,他们可以用收到的现金购买更多的股票。股息再投资这通常是一个明智的选择,尽管它并不总是最好的选择。例如,在支付较低的情况下,他们可以出售一些股票以获得所需的现金。在这两种情况下,对公司的投资价值和他们持有的现金的组合将保持不变。因此,Miller和Modigliani得出结论,股利是不相关的,投资者不应该关心公司的股利政策,因为他们可以综合创造自己的股利政策。 

然而,在现实中,股息使资金可以提供给股东,这使他们有自由从中获得更多的效用。他们可以投资于另一种金融安全,并获得更高的回报,或花费在休闲和其他公用事业。此外,税收、经纪人和不可分割股票等成本使得股息在现实世界中具有相当大的效用。

股息有助于抵消经纪人的成本和税收。最终,这可以使股息投资更具吸引力。当然,要投资于赚取股息的资产,就需要股票经纪人。

购买派息投资

寻求股息投资的投资者有很多选择,包括股票、共同基金、交易所交易基金(etf)等。公司;股利贴现模型戈登增长模型有助于选择股票投资。这些技术依赖于预期的未来股息流来评估股票价值。 

投资者可以使用股息率 ;以公司股票当前市场价格的百分比来衡量股息的因素。股息率也可以按每股收到的美元金额报价-每股股息(DPS)。除了股息收益率之外,评估特定投资产生的回报的另一个重要绩效指标是总回报系数。这个数字说明 ;利息,&股息和股价上涨等;资本利得 .

在投资股息收益时,税收是另一个重要的考虑因素。如果司法管辖区允许股息税为零或相对低于正常税率,则高税率等级的投资者更喜欢派息股票。例如,希腊和斯洛伐克的税收较低股息收入对股东而言,香港的股息收益是免税的。 

常见问题

什么是股息?

股息是向公司的一类股东分配现金或股票。通常情况下,股息是从公司的留存收益中提取的,然而,发行留存收益为负的股息仍然是可能的,但不太常见。股息带有重要的日期,决定股东是否会收到股息。首先,除息日是领取股息的资格到期的最后一天,通常是在登记日前一个营业日。第二,记录日期是董事会决定哪些股东将获得股息,以及与股息支付相关的财务信息。

股息的例子是什么?

当一家公司拥有一个健康的净利润缓冲时,它可能会决定与投资者分享财富。反过来,董事会可决定每年派发每股5%的股息。如果公司的股票价值100美元,股息将价值5美元,如果股息按季度发放,则每股价值1.25美元;

为什么股息很重要?

虽然股息可以表明一家公司有稳定的现金流,善于创造利润,但股息也可以为投资者提供经常性收入。派息也有助于洞察公司的内在价值。许多国家还对股息作为免税收入给予税收优惠。相反,当投资者以盈利的价格出售股票时,他们实现了资本收益,资本收益可能高达20%。