投资组合再平衡不过是对你的投资进行定期维护,比如去看医生做检查或者给你的车换机油。再平衡意味着卖出一些股票,买入一些债券,反之亦然,这样在大多数情况下,你的投资组合的资产配置与你试图获得的回报水平和你愿意承担的风险相匹配。尽管再平衡确实涉及买卖,但它仍然是长期被动投资策略的一部分,这种策略往往在长期内表现最好。在这篇文章中,我们将更多地讨论什么是再平衡,以及为什么,多久,以及如何做到这一点。

关键要点

  • 再平衡意味着卖出一些股票,买入一些债券,反之亦然,这样在大多数情况下,你的投资组合的资产配置与你的风险承受能力和期望的回报水平相匹配。
  • 选择再平衡策略时没有最佳频率或阈值。
  • 在进行再平衡时,主要是要出售权重过高的资产。
  • 再平衡的纪律可以防止恐慌的举动,增加你的长期回报。

为什么要重新平衡你的投资组合?

重新平衡你的投资组合是与你的目标保持一致的唯一方法资产配置 . 资产配置是指你的投资组合中持有不同投资的百分比,比如80%的股票和20%的债券。你的目标资产配置是你想在每项投资中持有的百分比,这样你就可以放心承担多大的风险,并且你就可以获得实现目标所需的投资回报,比如65岁退休。你持有的股票越多,你承担的风险就越大,你的投资组合也就越不稳定(它的价值也会随着市场的波动而变化)。但从长期来看,股票的表现往往明显优于债券,这就是为什么这么多投资者更依赖股票而不是债券来实现目标。

当股票市场表现良好时,你的投资组合中股票所代表的美元价值的百分比会随着你所持股票价值的上升而增加。例如,如果你从80%的股票分配开始,它可能会增加到85%。那么,你的投资组合将比你预期的风险更大。解决方案是什么?卖掉你5%的股票,用这些钱买债券。这就是一个例子再平衡 .

当市场表现良好时,从心理上讲,你可能很难再平衡。谁愿意出售表现良好的投资?他们可能会更高,你可能会错过!考虑以下三个原因:

  1. 他们可能会走低,然后你会遭受更大的损失比你舒适。
  2. 当你卖出一项表现良好的投资时,你就锁定了这些收益。它们是真实的;它们不仅仅存在于你经纪账户的屏幕上。当你买了一个表现不好的投资,你就得到了一个便宜货。总的来说,你高卖低买,这正是所有投资者所希望的。
  3. 再平衡通常只需要卖出你投资组合的5%到10%。所以,即使你被出售赢家和购买输家的想法所困扰(在短期内),至少你只是用一小部分钱。

大多数时候,你会抛售股票,重新平衡成债券。Vanguard的一项研究回顾了1926年至2009年间的情况,发现对于希望保持60%的股票和40%的债券余额的投资者来说,在那些年里,只有7次在保持理想的目标配置时,债券比例偏离了至少5%的目标。

当然,你不必重新平衡。你的投资组合对股票的权重越大,你的长期回报可能就越高。但它们不会比资产配置更加平衡的话高出多少,而且波动 可能会导致你做出财务上有害的决定,比如亏本抛售股票。对于一个完全理性的投资者(没有人真正理性),持有100%的股票可能是有意义的。但对于那些在股市受挫时看到自己退休账户余额下降而产生情绪反应的人来说,持有一些债券并定期进行再平衡是保持计划正常运行并在一段时间内获得最佳风险调整回报的最佳方法。

2008年金融危机期间,投资者发现自己正在从债券转向股票。当时,购买暴跌的股票似乎有些吓人。但这些股票基本上是以巨大的折价购买的,大萧条之后的长期牛市给了这些投资者丰厚的回报。如今,这些投资者仍应进行再平衡。如果不是这样,他们在股市中的权重将变得严重过大,下次股市下跌时,他们将承受更大的损失。由于市场是周期性的,市场的命运(无论好坏)逆转只是时间问题。

你应该多久重新平衡一次?

有三种频率可以让你选择重新平衡你的投资组合:

  1. 按照规定的时间,比如一年一次的纳税时间。
  2. 当你的目标资产配置偏离一定的百分比时,比如5%或10%。
  3. 根据设定的时间框架,但前提是您的目标资产配置偏离了一定的百分比(选项1和2的组合)。

第一种选择的缺点是你可能会浪费时间和金钱(以交易成本 )不必要的再平衡。如果你的投资组合仅仅与你的计划有1%的偏离,那么再平衡就没有意义了。

你需要决定你对资产配置偏离目标的程度是否满意,以决定重新平衡的频率。换言之,如果你的目标配置是60%的股票,40%的债券,当你的投资组合已经漂移到65%的股票,35%的债券时,你是想重新平衡,还是愿意等到达到70%的股票,30%的债券?

事实证明,你不需要太担心何时或多久重新平衡一次。Vanguard的同一项研究分析了从1926年到2009年的60/40投资组合,发现“在选择再平衡策略时,没有最佳的频率或阈值。”每月再平衡的人会有1000多个再平衡事件,而每季度再平衡的人会有335个,而一个每年重新平衡的人只有83岁。然而,三组的平均年化收益率和波动率几乎相同。有10%的门槛和每年重新平衡(选项3)的人在这83年中只有15次重新平衡事件。Vanguard建议每六个月或一年检查一次你的投资组合,并在5%的阈值下重新平衡,以达到两者之间的最佳平衡风险管理 降低成本。

更进一步说,Vanguard的研究实际上发现,永远不要重新平衡你的投资组合是很好的。平均而言,一个以60%的配股比例开始的人,最终会得到84%的配股比例。这个人会花零时间或金钱重新平衡。他们的投资组合的波动率比一个重新平衡的投资者高出约2.5个百分点。他们的平均年化收益率为9.1%,相比之下,假设投资者每月、每季度和每年的回报率分别为8.6%、8.8%和8.6%。

当你的生活状况发生变化,影响你的风险承受能力时,你可能会考虑每年进行一次再平衡:

嫁给一个千万富翁?

你可以放心地转向更保守的资产配置。假设你和你的配偶都能明智地管理你现有的资产,你可能已经准备好了。

残疾还是重病?

再说一次,你可能想重新平衡到一些更保守的东西,因为你想在剩下的时间里花掉你的钱。你也需要钱来支付医药费。

离婚不负责抚养孩子或赡养费?

由于没有人养活自己,你可能会决定重新平衡到一个更高比例的股票,因为你的冒险行为不会影响你的家庭。

未来几年打算买房吗?

你明智的做法是重新平衡成更多的债券和更少的股票,这样你就有足够的现金退出,即使有一个市场低迷,当你准备撤回你的首付。

既然我们已经讨论了什么是再平衡,以及为什么你应该(可能,也许)这样做,那么让我们来谈谈如何这样做。

看看你的整体投资组合

为了准确地了解你的投资情况,你需要查看你所有的账户,而不仅仅是个人账户。如果你俩都有401(千)和一个罗斯个人退休账户 ,你想知道他们是如何合作的。你的组合投资组合是什么样的?显然,如果你只有一个投资账户,你会跳过这一步。

使用这三种方法中的一种创建所有投资账户的组合图。

1电子表格

在一张纸上,输入你的每一个账户,这些账户中的每一项投资,以及你在每一项投资中有多少钱。注意每项投资是股票、债券还是现金持有。计算分配给每个类别的总持有量的百分比。这不是最简单或最快的方法,但如果你是一个喜欢制作电子表格的个人理财极客,这可能会很有趣。

下一步,比较你在每个类别中的持股分配与你的目标分配。如果你持有的任何股份目标日期基金 或平衡型基金,包括股票和债券,请查阅提供这些基金的公司网站(如富达、先锋、施瓦布)或晨星等研究网站(这是我们用来创建以下电子表格的网站),了解它们的分配情况。

 

帐户

 

股票行情

 

基金名称

 

股票

 

债券

 

现金

 

总计

 

401(千)

 

VTSMX公司

 

先锋整体股票市场指数基金

 

$9,900

 

 

$100

 

$10,000

 

 

 

VBMFX软件

 

Vanguard Total债券市场指数基金

 

 

$9,800

 

$200

 

$10,000

 

罗斯个人退休账户

 

静脉注射

 

iShares核心标准普尔500指数ETF

 

$6,000

 

 

 

$6,000

 

 

 

政府

 

iShares美国国债ETF

 

 

$1,960

 

$40

 

$2,000

 

总计

 

 

 

 

 

$15,900

 

$11,760

 

$340

 

$28,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

当前分配

 

 

 

 

 

56.7%

 

42.0%

 

0.3%

 

100%

 

目标分配

 

 

 

 

 

60.0%

 

 

 

40.0%

 

0.0%

 

100%

 

差异

 

 

 

 

 

-3.7%

 

2%

 

0.3%

 

 

 ;感谢MoneyUnder30.com提供此电子表格的基本格式。

高级提示: 您可以进一步细分股票和债券类别,以获得更详细的信息。例如,你的股票中,小盘股和大盘股的比例是多少?国内和国际的比例是多少?你的公司债券占多大比例?政府发行的证券占多大比例?

你会注意到,当你查看基金的资产配置时,那些被认为100%专用于某一特定资产类别的基金,其持有的现金通常只占很小的一部分,可能是0.5%到2%。在重新平衡你的投资组合时,不要担心这个小细节。

另外,在上面的例子中,你会注意到我们的投资者并没有偏离他们的目标资产配置。他们可能会决定,在差额达到5%甚至10%之前,不要费心重新平衡。

2经纪软件

一些经纪公司允许客户在一个地方查看他们所有的投资,而不仅仅是他们持有的经纪公司的投资。例子包括美林边缘资产分配器和富达的全貌。您需要为每个要查看其详细信息的帐户提供登录信息。例如,如果您使用的是Fidelity的全视图,并且您拥有Fidelity的自营401(k)和Vanguard的Roth IRA,则需要向Fidelity提供Vanguard登录详细信息,以便您可以查看两个帐户的合并资产配置。

三。应用程序

诸如Personal Capital's Investment Checkup、SigFig's Portfolio Tracker、FutureAdvisor和Wealthica(针对加拿大投资者)等应用程序可以与您的现有帐户同步,以提供定期更新的完整投资图片。你可以免费使用这些应用程序;它们的提供商希望你能注册该公司的付费服务,比如投资组合管理。同样,您必须向这些网站提供您的经纪账户的登录详细信息,以查看您的组合资产配置。

如果你认为找到一个方法来检查你的整体投资组合是太多的工作,或者如果你不想分享你的登录详细信息跨网站,这里有另一个策略:努力保持你的目标资产配置在你的每个帐户。确保你的401(k)被分配60%的股票和40%的债券,并为你的家庭做同样的事情爱尔兰共和军 . 然后根据需要在每个账户内重新平衡。

分析你的投资组合

一旦你对你的投资组合持有情况有了一个完整的了解,请检查以下四点:

1整体资产配置

你投资股票、债券和现金的比例是多少?这个分配与您的目标分配相比如何?

高级提示 :如果你持有伯克希尔哈撒韦公司的股票,请注意。虽然从技术上讲它是一只股票,但它持有大量现金和债券。如果您使用的软件不够智能,无法识别这一点,那么您可能需要进行一些手动资产分配计算。

2总体风险

如果你发现你有70%的股票和30%的债券,那对你来说风险太大了吗?如果你发现你有20%的现金、30%的债券和50%的股票,你是否没有承担足够的风险来实现你的投资目标?

三。总费用

理想情况下,您希望您的投资费用尽可能接近于零,并且由于投资市场中创新和竞争的增加,您可能能够实现这一目标。例如,富达旗下的Total Market Index基金(FSTMX)的投资者类股票的年费用率为0.09%,该基金的最低投资额为2500美元。你的投资费用越高,你的回报就越低,其他一切都是一样的。其他需要注意的费用包括买卖共同基金的费用以及买卖股票和etf的佣金。对于长期买入并持有的投资者来说,随着时间的推移,买入和佣金的成本可能会低于年利率费用比率 .

4退换商品

你的投资组合回报是否达到你的目标?如果不是这样,那就不一定是个问题:你真正关心的是长期平均年回报率。这就是为什么你想看看你的投资组合的表现如何相比,类似的投资。你的股票市场基金在跟踪它应该跟踪的指数吗?你可以在晨星上查到,晨星已经确定基准 对于不同的基金,我们已经创建了彩色编码的图表,向您展示您的基金相对于其基准的表现。另一种可能性是你的投资组合的资产配置不可能达到你的目标。如果你的目标是获得8%的年平均回报率,而你的投资组合由80%的债券和20%的股票组成,那么你几乎没有机会实现你的目标,除非你将你的资产配置转换为80%的股票和20%的债券。

高级提示 :如果在这个阶段,你发现你有一个难以处理的帐户数也许你有几个401(k)计划与几个前雇主考虑合并他们。您可以将旧的401(k)余额转存为个人退休账户(传统或Roth,取决于您拥有哪种类型的401(k)或您是否愿意纳税以转换为Roth)。IRA转换将使您能够最大限度地控制您的费用和投资。或者,如果您喜欢当前雇主的401(k)计划,并且当前雇主允许,您可以将旧的401(k)计划余额转入当前的401(k)计划。注意401(k)余额对债权人有更多的保护。

了解最新动态

投资创新可能意味着你目前持有的不是实现目标的最佳选择。举个例子,当你持有一只费用率为0.05%的几乎相同的指数ETF时,你可能拥有一只费用率为0.5%的指数共同基金。这听起来是不是太好了?你怎么能用这么少的钱得到几乎相同的投资?与一些共同基金不同,etf很少收取销售费用或佣金12b-1(营销)费用 . 此外,与一些共同基金不同的是,etf通常是被动管理的(它们遵循给定的指数,投资该指数中的所有股票),而不是由挑选赢家和输家的人力基金经理主动管理。被动管理不仅成本较低,而且往往产生更好的回报,部分原因是费用较低。

另一种可能性是,你可能想把你的资产转移到一个机器人顾问,以降低你的费用和消除管理自己的投资任务。我们将在本文后面讨论更多关于robo顾问的内容。

你应该卖什么和买什么?

接下来,是时候弄清楚哪些投资要从你的投资组合中退出了。首先,你想出售权重过高的资产。如果股票的表现一直优于债券,那么你所期望的资产配置将变得不正常,转而支持股票。当你的目标是持有70%的股票和30%的债券时,你可能持有75%的股票和25%的债券。那样的话,你需要卖掉5%的股份。

你应该卖出哪些股票,包括股票共同基金和股票ETF?从这些开始:

  • 收费过高的股票型基金
  • 你不懂的股票基金
  • 你不了解其商业模式的公司的股票
  • 风险太大或风险不够你承受的股票和基金
  • 股票和基金的表现不如他们的基准,或者不如你预期的那么好
  • 估值过高或表现不佳或前景不再乐观的个股

如果您希望出售的是债券,请考虑以下标准:

  • 信用评级下降的债券(这些债券现在比你购买它们时的风险更高)
  • 表现低于基准的债券
  • 回报率跟不上通货膨胀
  • 收费高于实际水平的债券基金(也就是说,你可以用更少的钱买到几乎相同的债券基金)

如果这些特征都不适用于你持有的股票,用最低的交易费卖出投资,比如无交易费共同基金或ETF的股票。

在你购买新的投资之前,你必须等待你的销售结算。结算时间,即您的销售完成所需的时间,以及您的现金收入出现在您的账户中所需的时间,取决于您购买或出售的投资类型。对于股票和ETF,结算时间可为T+2 用行业术语来说,T是交易日期,2是两个工作日。共同基金在一到两个工作日内结算得更快一些。请记住,如果你在市场收盘后进行交易,交易将在下一个工作日执行。

当你的销售额稳定下来的时候,决定你想买什么。最简单的办法就是多买一些你已经拥有的体重不足的东西。重新审视这项投资,问问自己,“我今天会买吗?“如果没有,请寻找与您的目标一致的新投资。”;

按年龄/目标重新平衡投资组合

投资组合再平衡本身并不是你多大年纪的函数,也不是你试图用你的投资组合实现什么。但是,既然选择资产配置是投资组合再平衡的前提,那么让我们来谈谈你如何在人生的不同关键时刻配置你的投资组合。

25岁

你可能已经读到,年轻的投资者应该把他们的钱高比例的股票,因为他们有一个很长的时间范围,因为股票往往表现最好的长期。但是,你理想的资产配置不仅取决于你的年龄,而且还取决于你的收入风险承受能力. 如果股市下跌10%会让你惊慌失措,开始抛售股票,那么你的风险承受能力就比那些将股市下跌视为买入机会的人要低。这么短的东西先锋风险承受能力测验 可以帮助您评估您的风险承受能力,并获得如何分配您的投资组合的想法。一个简单的公式,比如100减去你的年龄,得到你的投资组合中分配给股票的百分比(25岁的人是75%),可能是一个有用的起点,但你需要调整这个百分比,以适应你的投资个性。例如,如果你有很高的风险承受能力和很长的投资期限,你可以100%投资股票。

我们之前谈到的先锋研究发现,假设投资组合从1926年到2009年,如果一个人100%投资债券,通胀后的平均年化收益率将低至2.4%,如果一个人100%投资股票,则高达6.7%。但100%投资股票与80%投资股票和20%投资债券之间的差距只有半个百分点,后者的实际平均年化回报率为6.2%。如果有人把70%投资于股票,30%投资于债券,那么他将获得5.9%的收益,而60/40的投资者将获得5.5%的收益。

我们能从这些发现中得到的是,最重要的是投资于一些经过实践检验的东西;也许不要投资100%甚至20%的投资组合比特币 ,这仍然被认为是高度投机。由于大多数人在股市中赔钱的时候更沮丧,而不是在股市中赚钱的时候更高兴,所以一个能让你对自己承担的风险感到舒服,并能帮助你在市场调整期间坚持到底的策略对你来说是最好的策略。所以,即使你已经25岁了,而且你一直听说你应该把80%投资在股票上,如果你只愿意把50%投资在股票上,而想把另外50%投资在债券上,那也没关系。

45岁

在你生命的这一点上,你可能已经从父母或祖父母那里得到了遗产,并且想知道如何处理这笔钱,以及这笔意外之财应该如何影响你的投资策略。(或者你可能永远也得不到遗产,或者直到60、70或80多岁才得到遗产)许多人在45岁左右面临的另一种情况是需要钱送一个孩子上大学数万美元,甚至数十万美元,如果你有多个孩子或一个私立学校的孩子谁没有得到任何经济援助。

如果你继承了资产,比如股票,你就必须决定它们如何融入你的整体投资组合,并相应地重新平衡。拥有更多的钱可能意味着你更喜欢一个更保守的分配,因为你不需要承担太多的风险来实现你需要的增长。继承大量的股票可能会使你的目标配置偏离正常轨道;你可能需要抛售大量股票并购买债券。或者你可能继承了很多债券,想拥有更多的股票。你还需要考虑,如果你用自己的钱挑选投资,你继承的特定资产是否是你愿意购买的东西。如果你继承了现金,那么,你可以用这些钱购买你想要创造理想资产配置的股票和债券。

至于大学学费,假设你有529计划 ,一个税收优惠账户,帮助家庭节省教育开支。当你的孩子离大学还有10年或10年以上的时候,你可以用高比例的股票进行积极的资产配置。随着你的孩子接近上大学的年龄,你需要以一种使你的资产配置更加保守的方式重新平衡。使用账户供款购买债券而不是股票。随着时间的推移,账户的价值需要变得不那么波动,更加稳定,这样你就可以在需要的时候为孩子的教育提取资金,而不必亏本出售投资。约529个计划甚至有基于年龄的选择,类似于目标日期退休基金,但与抚养孩子和送他们上大学相关的时间范围较短。

同样在45岁的时候,如果你非常成功,并且仔细观察你的消费,你可能会提前退休。如果是这样的话,你可能需要开始重新平衡,转向更为保守的资产配置。再说一次,你可能不想这么做,这取决于你退休期间的持股理念,这同样与你的风险承受能力有关。当你离退休还有0到10年的时候,你的投资组合就被认为处于过渡阶段。大多数专家认为,你应该转向一种资产配置,这种资产配置对债券的权重要大于对股票的权重,但不要太大,因为你仍然需要持续增长,这样你的投资组合就活不了多久。你可能会倾向于50/50的分配,而不是向那些计划在65岁退休的人推荐的40%的债券、60%的股票资产分配。当重新平衡时,你将卖出股票,买入债券。

65岁

对于大多数有能力退休的人来说,65岁代表了他们退休的前几年。(目前退休人员的完全社会保障退休年龄是66岁;医疗保险从65岁开始。)这可能意味着开始提取退休账户资产以获取收入。在这个年龄重新平衡你的投资组合可能意味着随着年龄的增长,抛售股票,逐步将你的投资组合转向更重的债券权重。唯一的问题是,你不想亏本卖出股票;你要卖出哪些投资来赚取收入,取决于你能卖出什么来赚取利润。存在多元化 在每个主要资产类别中(例如,同时持有大盘股和小盘股基金、国际和国内股票基金以及政府和公司债券),都会使您有更好的机会始终以盈利的方式出售资产。

你也应该有一个退休提取战略到位。也许你会在第一年提取4%的投资组合余额,然后在接下来的每一年根据通货膨胀率调整美元金额。投资组合再平衡将需要一个不同的方法,因为你现在会计定期提款,而退休前,你只会计(或主要)的贡献。你也可能从多个账户取款,这可能意味着重新平衡多个账户。一旦你到了72岁,你就必须开始服用要求的最小分配 (RMDs)从401(k)s和传统的ira,以避免税务处罚。

当你接受RMD时,你可以通过出售一个超重的资产类别来重新平衡你的投资组合。请记住,除非是罗斯账户,否则你将为提取收入和税前供款缴税。在退休账户之外拥有大量资产的人可以通过向慈善机构捐赠增值投资或向朋友或家人捐赠低基数股票(原始价值上有巨大资本收益的股票),以低成本、节税的方式实现再平衡。

既然你已经了解了再平衡过程是如何运作的,下一个问题是,是自己去做,还是使用机器人顾问,或者使用一个真实的、现场的投资顾问来帮助你。从技能、时间和成本的角度考虑每种方法的优缺点。

DIY组合再平衡

在没有机器人顾问或投资顾问的帮助下,你自己重新平衡你的投资组合,并不需要你花任何钱。它所花费的是时间;花多少时间取决于你投资的复杂性和你对如何重新平衡的把握。如果你有一个爱尔兰共和军与一个股票交易所买卖基金和一个债券交易所买卖基金,再平衡将是迅速和容易的。账户越多,资金越多,任务就越复杂。

最常见的再平衡建议是出售你增持的投资(几乎总是股票,因为它们的增长速度比债券快,正如我们前面提到的),然后用这些钱购买你减持的投资,几乎总是债券。但一种可能降低交易成本的简单方法是,使用账户中的任何新供款购买您需要的更多投资。

如果你收到年终奖、退税或是一份大礼物,就用这笔钱。如果你对个人退休账户一次性供款,把这笔钱分到股票和债券之间,这样可以重新平衡你的投资组合。你可能最终无法将你的投资完美地重新分配回你的目标比率,但你可能已经接近了,这是值得的交易成本 从销售。这就是说,许多经纪公司提供无交易费的共同基金和etf,在这种情况下,它不会花费你任何东西来购买和出售你所需要的。

DIY投资组合再平衡的最大风险是根本不这么做,而且,如果你使用的是应税账户,会产生税收,特别是短期资本利得税,其税率高于长期资本利得税。任何时候你交投资税,都会损害你的净回报。

总而言之,这里有一个例子说明了整个过程是如何进行的。

总起始投资组合价值:10000美元

再平衡前的分配:

股票共同基金价值:7500美元(投资组合的75%)

债券共同基金价值:2500美元(投资组合的25%)

要重新平衡:

卖出:500美元的股票共同基金

买入:500美元的债券共同基金

重新平衡后的分配:

股票共同基金价值:7000美元(投资组合的70%)

债券共同基金价值:3000美元(投资组合的30%)

总期末投资组合价值:10000美元

有一件事可能会使这个过程复杂化: 你想购买额外股份的债券共同基金的最低投资额可能高于500美元。如果出现这种情况,你可以购买几乎相同的债券ETF的股票,这种ETF没有任何最低投资限额。

另外,如果你需要支付佣金 购买或出售,你的总期末投资组合价值将下降到10000美元以下。

自动投资组合再平衡

重新平衡你的DIY投资组合最简单的方法就是选择基金经理为你做重新平衡。目标日期基金 ,这是一种共同基金,持有一篮子投资,资产配置基于你的预期(目标)退休日期,是一种自动重新平衡的基金类型的例子。你什么都不用做。

例如,目标退休日期为2040年的投资者基金,其初始目标资产配置可能为90%的股票和10%的债券。基金经理将根据需要随时调整基金的配置,以维持这一目标配置。此外,随着时间的推移,他们将改变基金的资产配置,使其在2040年之前更加保守。这些基金的费用比率通常较低;截至2018年,行业平均水平为0.62%。

那怎么办平衡共同基金 ? 也被称为混合型基金或资产配置基金,它们与目标日期基金相似,因为它们同时持有股票和债券,并以维持特定的配置为目标,例如60%的股票和40%的债券。然而,这种配置不会随时间而改变;平衡型基金适合任何年龄的投资者。与目标日期基金一样,平衡基金也会自动重新平衡。2018年,平衡型基金的行业平均支出率为0.66%。

机器人顾问再平衡

首先,警告:大多数机器人顾问 不要管理雇主赞助的退休账户。一个例外是Blooom。不过,Robo顾问确实管理ira和应税账户。

与机器人顾问一起工作几乎不需要时间和技能:机器人顾问会自动完成所有工作。你所要做的就是开立一个账户,把钱放进去,然后选择你的目标资产配置,或者回答软件的问题,帮助它为你设定一个目标资产配置。

成本也很低。机器人顾问,如改善,富裕前线SigFig通过避免或尽量减少短期和长期资本利得税,利用战略降低再平衡的成本。一个常见的策略是在重新平衡投资组合时避免出售任何投资。相反,当你存入现金或收到股息 ,机器人顾问用这笔钱购买更多你减持的投资。

例如,如果你的投资组合从60%的股票、40%的债券变成了65%的股票、35%的债券,那么下一次你在账户上加钱时,机器人顾问会用你的存款购买更多的债券。不出售任何投资,你就不会面临任何税务后果。这种策略被称为现金流再平衡。

你也可以自己使用这一策略来省钱,但它只对应税账户有用,而对IRA和401(k)s等退休账户没有帮助。当你在退休账户内购买或出售投资时,没有税务后果。

机器人顾问用来降低交易成本的另一个策略是,在你决定从投资组合中提取资金的任何时候,出售你增持的任何资产类别。

此外,当你的机器人顾问重新平衡你的投资组合,你不会招致佣金,交易,或交易费用,你可能会遇到重新平衡时,你自己或通过投资顾问。机器人顾问不收取这些费用。相反,他们会根据为你管理的资产金额收取年费。例如,改良公司每年收取0.25%的费用管理资产 而且没有最低账户余额。因为机器人顾问是自动化的,他们可能每天都会重新平衡你的投资组合,所以通常处于近乎完美的平衡状态。

聘请投资顾问

如果你雇了人来管理你的投资,投资组合再平衡是他们将为你做的任务之一,同时根据你的目标和风险承受能力制定投资计划,并推荐投资来帮助你实现这些目标。

当然,你可以自己管理你的投资,重新平衡你的投资组合。但有些人没有时间,对自己学习所需知识和完成正确任务的能力没有信心,或者只是不想处理这些问题。其他人知道如何管理自己的投资,但却发现自己做出的情感决定损害了自己的回报。如果你属于这些类别之一,聘请投资顾问可能会有回报。

雇佣一个只收取费用的受托人

这种类型的专业人士没有利益冲突,阻止他们在你的最佳利益之外行事。他们得到的报酬是他们花在帮助你上的时间,而不是他们卖给你的具体投资或他们代表你进行的交易数量。对于您选择的任何只收取费用的信托人,请使用金融业监管局(FINRA)经纪检查 ;网站和证券交易委员会的投资顾问公开披露网站。根据顾问的类型,您可以在其中一个、两个或两个网站上查看他们的背景。如果他们出现在其中一个数据库中,您可以看到他们的工作历史、通过的考试、获得的证书以及任何针对他们的纪律处分或客户投诉。您有时也可以向认证机构检查顾问的凭据。例如,您可以验证个人的注册财务规划师 CFP委员会网站的认证和背景。

成本是最大的缺点

行业平均成本约为每年管理资产的1.0%。如果你的投资组合总计5万美元,你将支付你的顾问每年500美元。此外,您还将支付与您的投资组合中的投资相关的任何佣金和费用。支付任何费用,包括投资顾问的费用,都会降低你的整体回报。

一些咨询服务试图超越行业平均水平。Vanguard发现,如果投资25万美元,20年平均年回报率为6%,使用公司的个人顾问服务(每年仅需支付管理资产的0.3%)比支付行业平均1.02%的费用多出96798美元。在这里,你的收入高于平均水平,而花费低于平均水平的费用。

顾问费可以自己支付

投资者往往比他们投资的基金获得更低的回报,因为他们倾向于低卖高买。财务顾问的行为辅导可以克服这个问题。与顾问合作可以帮助你坚持到底,尤其是在牛市或熊市中,当你的情绪可能会诱使你偏离长期投资策略时。Vanguard于2016年9月发布的一项研究发现,通过财务规划、纪律和指导,而不是试图超越市场顾问,可以将客户的平均年回报率提高3%。

聘请投资顾问的另一个原因是,这是否意味着实际拥有投资计划与无所事事之间的区别。后者对你的长期财务健康有害。

你不需要一直雇佣某人;你可以雇佣某人在每个项目或每小时的基础上帮助你。并非所有的顾问都是这样工作的,但很多顾问都提供了这种选择。而且,您可以在全国任何地方雇佣一位您可以在线、Skype或电话咨询的人员。

注意事项:一些银行和经纪公司的员工和服务提供的看似免费的建议,可能会因你购买的投资而获得佣金补偿,这就创造了一个新的机会利益冲突 这可能会阻止他们推荐你最好的选择。

另一个缺点是,许多顾问都有最低投资限额。Vanguard个人顾问服务的最低价格相当低,为50000美元。你可能没有足够的资产让某些顾问把你当成客户。有些服务要求你至少有50万美元的投资。

聘请顾问来重新平衡投资组合的有趣之处在于,他们可能会使用自动资产重新平衡工具(换句话说,软件)。该软件考虑了投资者的风险承受能力、税收目标(如税收损失收获 以及避免资本利得和冲销),以及资产位置(是否持有401(k)或应纳税经纪账户等非税账户中的某些投资)。

它是昂贵的,复杂的软件,你不会自己买,是的。但是机器人顾问也使用这个软件。那为什么不雇个机器人顾问呢?

2013年5月发表的一份Vanguard研究报告发现,在截至2012年12月31日的五年中,58168名Vanguard IRA自导自演的投资者中,出于重新平衡以外的任何原因进行交易(如对市场震荡作出反应)的投资者表现比那些坚持到底的投资者差。如果机器人咨询不能阻止你高买低卖,那么付钱给个人投资顾问来确保你在投资策略上保持纪律性会有回报的。

底线

你第一次重新平衡你的投资组合可能是最困难的,因为一切都是新的。不过,这是一种很好的学习技巧,也是一种养成的好习惯。虽然它的目的不是直接增加你的长期回报,但它的目的是增加你的风险调整后的回报。对大多数人来说,通过再平衡来减少一点风险是一件好事,因为这能让他们在市场变坏时免于恐慌,并帮助他们坚持长期投资计划。这意味着再平衡的原则可以增加你的长期回报。