什么是折扣

在金融和投资中,折价是指债券的交易价格低于其面值或面值的情况。折价等于为证券支付的价格与证券面值之间的差额。债券通常是固定收益的,是企业为项目或扩张筹集资金时使用的债务证券。由于标的公司或产品的问题,债券的交易价格可能会有折扣,因为该产品的利率或条款低于其他可比债券。

了解面值折扣

这个票面价值 债券的价格通常定在100美元或1000美元。这代表了投资者可以提交的投资产品的最低金额。一般来说,债券的面值与特定股票的面值是一样的。票面价值表明发行人将偿还投资者时,债务证券到期。

债券折价交易的原因是它的利率或票面利率低于经济中的现行利率。由于发行人没有向债券持有人支付那么高的利率,债券必须以较低的价格出售才能具有竞争力,否则就没有人会购买。这种利率被称为优惠券 -一般每半年支付一次。然而,也有债券每年、每月支付一张息票,还有一些债券在赎回时支付。

例如,如果面值为1000美元的债券目前售价为990美元,那么它的折扣为1%或10美元(1000美元/990美元=1美元)。

定期息票来自实体债券证书的时代,而不是电子债券的时代,当时一些债券附有息票。一些折价交易的债券包括美国储蓄债券和国库券。

股票和其他证券同样可以折价出售。然而,这种折扣并不是因为利率。相反,通常在股票市场上实行折价,以便在特定股票周围引起轰动。此外,股票的票面价值仅规定证券在首次进入市场时可以出售的最低价格。

深度折扣和纯折扣工具

贴现债券的一种类型是纯贴现工具 . 这种债券或证券在到期前不付任何费用。债券是折价出售的,但到了到期时,它会向债券持有人支付全部票面价值。例如,如果你以900美元的价格购买一种纯贴现工具,面值为1000美元,那么当债券到期时,你将获得1000美元。

投资者不会从纯贴现债券中获得定期利息收入。然而,他们的投资回报是以债券的价格升值来衡量的。债券在购买时贴现率越高,投资者在到期时的回报率就越高。

纯贴现债券的一个例子是零息债券,它不付利息,而是以低价出售大折扣 . 贴现金额等于因未支付利息而损失的金额。零息票债券价格往往比有息票的债券波动更频繁。

“深度折扣”一词不仅适用于零息债券。它可以适用于任何低于市场价值20%或以上的债券。

折扣与溢价

折扣是折扣的反面保险费 . 当债券的售价超过票面价值时,它就会溢价出售。如果债券以1100美元而不是1000美元的面值出售,就会产生溢价。与贴现相反,溢价发生在债券利率高于市场利率或公司历史较好时。