什么是公平?

权益,通常称为股东权益(或私人控股公司的所有者权益),表示如果清算所有资产并在清算时付清公司所有债务,将返还给公司股东的金额。在收购的情况下,是公司出售的价值减去公司未随出售转让的任何负债。

此外,股东权益可以代表公司的账面价值。股权有时可以作为实物支付 . 它还代表按比例拥有一家公司的股份。

股权可以在公司的资产上找到资产负债表 是分析师用来评估公司财务状况的最常用数据之一。

关键要点

  • 权益是指如果公司的所有资产都被清算,公司的所有债务都被清偿,那么公司股东将获得的回报。
  • 我们也可以把权益看作是一个公司或资产减去与该资产相关的所有债务后的剩余所有权的程度。
  • 权益代表股东在公司的股份,在公司的资产负债表上确定。
  • 权益的计算是一家公司的总资产减去总负债,并用于几个关键的财务比率,如净资产收益率。
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衡平法

股东权益的计算公式

下列公式和计算可用于确定公司的权益,该权益是由会计等式 :

 股东权益 = 总资产 总负债 ext{股东权益}= ext{总资产}- ext{总负债} 股东权益=总资产总负债 

这些信息可在资产负债表中找到,应遵循以下四个步骤:

  1. 在该期间的资产负债表上列出公司的总资产。
  2. 确定负债总额,应在资产负债表上单独列出。
  3. 从总资产中减去总负债,得出股东权益。
  4. 请注意,总资产将等于负债和总股本之和。

股东权益也可以表示为公司的股本和留存收益减去库存股 . 然而,这种方法并不常见。虽然两种方法得出的数字相同,但总资产和总负债的使用更能说明公司的财务状况。

理解股东权益

通过比较反映公司所拥有的一切和所欠的一切的具体数字,“资产减去负债”的股东权益等式描绘了一个公司财务状况的清晰图景,投资者和分析师很容易理解。股权被用作公司筹集的资金,然后用于购买资产、投资项目和运营资金。公司通常可以通过发行债务(以贷款或债券的形式)或股票(通过出售股票)来筹集资金。投资者通常会寻求股权投资,因为它提供了更多的机会来分享公司的利润和增长。

股权之所以重要,是因为它代表了投资者在公司中所持股份的价值,即他们在公司股份中所占的比例。拥有一家公司的股票给股东们带来了潜在的资本收益和利润股息 . 拥有股权还将赋予股东对公司行为和任何董事会选举的投票权。这些股权利益促进了股东对公司的持续兴趣。

股东权益可以是负的,也可以是正的。如果是肯定的,公司有足够的资产来偿还债务。如果消极的,该公司的负债超过其资产;如果延长,则视为资产负债表无力偿债 通常,投资者将股东权益为负的公司视为风险或不安全的投资。股东权益本身并不是公司财务健康状况的决定性指标;与其他工具和指标结合使用,投资者可以准确地分析组织的健康状况。

股东权益构成

留存收益是股东权益的一部分,是未作为股息支付给股东的净收益的百分比。将留存收益视为储蓄,因为它代表的是利润 已保存、搁置或保留以备将来使用的。随着时间的推移,留存收益增长更大,因为该公司继续将其收入的一部分进行再投资。

在某些时候,累积留存收益的金额可能超过股东投入的股本金额。对于经营多年的公司来说,留存收益通常是股东权益的最大组成部分。

库存股或股票(不要与美国国库券混淆)代表公司从现有股东手中回购的股票。当管理层无法以可能带来最佳回报的方式配置所有可用股本时,公司可能会进行回购。公司回购的股票成为库存股,其美元价值在一个名为“库存股”的账户中记录抵销科目 投资者资本和留存收益账户。当公司需要筹集资金时,公司可以向股东重新发行库存股。

许多人认为股东权益代表了一家公司的净资产,也就是说,如果公司清算了所有资产并偿还了所有债务,股东将获得的净值。

股东权益示例

下面是埃克森美孚公司的一部分历史案例(XOM)截至2018年9月30日的资产负债表: 

  • 总资产为354628美元(以绿色突出显示)。
  • 负债总额为157797美元(第一个突出显示的红色区域)。
  • 总股本为196831美元(第二个突出显示的红色区域)。

资产=负债+股东权益的会计等式计算如下:

股东权益=354628美元(总资产)-157797美元(总负债)=196831美元
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图片作者:Sabrina Jiang©Abcexchange 2020

其他形式的权益

股权的概念不仅仅适用于评估公司。我们可以更普遍地认为,权益是减去与该资产相关的所有债务后,对任何资产的所有权程度。

以下是股权的几种常见变化:

  • A股票或代表公司所有权权益的任何其他证券。
  • 在公司的资产负债表上,所有者或股东投入的资金加上留存收益(或亏损)的数额。也可以称之为股东权益或股东权益。
  • 在融资融券交易中,保证金账户中证券的价值减去账户持有人从经纪公司借入的金额。
  • 在房地产中,房产的流动性公平市价房主还欠房贷的金额。它是业主在出售房产并支付任何留置权后将获得的金额。也被称为不动产价值观。”
  • 当一个企业破产,不得不清算权益是指企业偿还债权人债务后剩余的金额。这通常称为“所有权权益”,也称为风险首都或“责任资本”

私人股本

当一项投资公开交易时权益市值通过查看该公司的股价及其市值 . 对于私人权利,市场机制不存在,因此必须进行其他形式的估价来估计价值。

私人股本一般指对未上市公司的这种评价。当资产负债表上的已列明权益是从资产中减去负债后的剩余金额,从而得出账面价值 . 然后,私人控股公司可以通过直接出售私人配售的股票来寻求投资者。这些私人股本投资者可以包括养老基金、大学捐赠基金、保险公司等机构,也可以是经认可的个人。

私募股权通常出售给专门从事对私人公司直接投资或从事投资的基金和投资者杠杆收购 上市公司的杠杆收购。在杠杆收购交易中,一家公司从私人股本公司获得贷款,为收购一个部门或另一家公司提供资金。现金流或被收购公司的资产通常为贷款提供担保。夹层债务是一种私人贷款,通常由商业银行或夹层风险投资公司提供。夹层交易通常以次级贷款或认股权证、普通股或优先股的形式涉及债务和股权的混合。

私人股本在公司生命周期的不同阶段发挥作用。一般来说,一家没有收入或收入的年轻公司无力借贷,因此必须从朋友、家人或个人那里获得资金;天使投资人当公司最终创造出产品或服务并准备将其推向市场时,风险资本家就进入了这一阶段。一些最大的,最成功的公司在科技领域,如谷歌,苹果,脸谱网,亚马逊或所谓的BigTechs或加法姆 -一切都始于风险投资。

风险投资家 (风投)提供大部分私人股本融资,以换取早期的少数股权。有时,风险资本家会在其投资组合公司的董事会中占有一席之地,确保在指导公司方面发挥积极作用。风险资本家希望在五到七年内尽早大举投资并退出投资。杠杆收购是最常见的私募股权融资类型之一,可能会随着公司的成熟而发生。

私募股权的最后一种类型是对上市公司(PIPE)的私人投资。A管道 指私人投资公司、共同基金或其他合格投资者以每股当前市场价值(CMV)的折扣购买公司股票,以筹集资金。

与股东权益不同,普通个人无法获得私人股本。只有“合格”的投资者,那些净资产至少100万美元的投资者,才能参与私募股权或风险投资合伙企业。这种努力可能需要使用表格4 ,取决于它们的规模。对于那些没有达到这一标准的投资者来说,交易所交易基金(etf)是一种选择,专注于投资私人公司。

公平始于国内

房屋净值 与房屋所有权所包含的价值大致相当。一个人在其住宅中拥有的权益金额代表了他们通过从中减去所欠抵押贷款债务而直接拥有的房屋的多少。房产或住宅的权益来源于抵押贷款的支付,包括首付,以及房产价值的增加。

房屋净值通常是个人最大的抵押品来源,房主可以用它来获得房屋净值贷款,有些人称之为抵押贷款第二抵押 ;或房屋净值信贷额度 . 从一处房产中拿钱或借钱是一种股权收购。

例如,假设萨姆拥有一套抵押贷款的房子。这所房子目前的市值为17.5万美元,所欠的抵押贷款总额为10万美元。Sam在家中拥有价值75000美元的股权或175000美元(资产总额)–100000美元(负债总额)。

品牌资产

在确定一项资产的权益时,尤其是对大公司而言,重要的是要注意这些资产可能包括有形资产(如财产)和无形资产(如公司的声誉和品牌标识)。通过多年的广告宣传和客户群的发展,一个公司的品牌可以具有内在的价值。有人称之为“价值观”品牌资产 ,“衡量一个品牌相对于一个产品的普通或商店品牌版本的价值。

例如,许多软饮料爱好者在购买商店品牌的可乐之前会伸手去拿一瓶可乐,因为他们更喜欢可乐的味道,或者更熟悉可乐的味道。如果一瓶2升的商店品牌可乐售价1美元,一瓶2升的可乐售价2美元,那么可口可乐的品牌资产为1美元。

还有一种说法是负品牌资产,即人们购买普通或商店品牌产品的价格高于购买特定品牌的价格。负面品牌资产很少见,可能是因为不良的宣传,例如产品召回 或者是一场灾难。

股本与股本回报率

股本回报率 净资产收益率(ROE)是用净收入除以股东权益计算的财务业绩指标。因为股东权益等于公司资产减去债务,所以净资产收益率可以被认为是净资产收益率。净资产收益率被认为是衡量管理层如何有效地利用公司资产创造利润的指标。

正如我们所看到的,股权有不同的含义,但通常代表对资产或公司的所有权,例如拥有公司股权的股东。净资产收益率是一个衡量公司股东权益产生多少利润的财务指标。

常见问题

什么是公平?

股权是金融学中的一个重要概念,因语境的不同而具有不同的具体含义。也许最常见的权益类型是“股东权益”,它的计算方法是将公司的总资产减去总负债。

因此,股东权益本质上是公司的净值。如果公司要进行清算,股东权益就是理论上由股东获得的金额。

还有哪些术语用来描述公平?

有时用来描述这一概念的其他术语包括股东权益、账面价值和资产净值。根据上下文的不同,这些术语的确切含义可能有所不同,但一般来说,它们指的是一项投资在付清与该项投资有关的所有债务后所剩余的价值。这一术语也用于房地产投资,指房地产的公平市场价值与其抵押贷款的未偿价值之间的差额。

投资者如何使用股票?

股权对于投资者来说是一个非常重要的概念。例如,在考察一家公司时,投资者可能会将股东权益作为判断某一特定收购价格是否昂贵的基准。例如,如果该公司历史上的交易价格与账面价值之比为1.5,那么投资者在支付高于该估值的价格之前可能会三思而后行,除非他们觉得该公司的前景已得到根本改善。另一方面,只要投资者所支付的价格相对于其股本而言足够低,那么投资者购买相对弱势企业的股票可能会感到舒服。