什么是费用比率(ER)?

费用比率(ER),有时也称为管理费用比率,衡量基金有多少资产用于管理和其他运营支出。费用比率是通过将基金的运营费用除以其资产的平均美元价值来确定的管理资产 . 运营费用减少了基金的资产,从而降低了对投资者的回报。

关键要点

  • 费用比率(ER)是衡量共同基金相对于资产的运营成本。
  • 在考虑费用后,投资者会注意费用比率,以确定基金是否适合他们的投资。
  • 费用比率也可能有变化,包括总费用比率、净费用比率和报销后费用比率。
1:21

管理费用比率

费用率公式

 ER = 总资金成本 基金资产总额 egin{aligned}&; ext{ER}=frac{ ext{Total Fund Costs}}{ ext{Total Fund Assets}}\ end{aligned} ER=基金资产总额总资金成本 

费用比率能告诉你什么

运营费用因基金或股票而异;但是,基金内的费用保持相对稳定。例如,费用较低的基金通常会继续保持较低的费用。运营费用的最大组成部分是支付给基金经理的费用投资经理 或顾问。

其他成本包括记录保存、保管服务、税收、法律费用以及会计和审计费用。基金收取的费用反映在基金的每日收入中资产净值 对股东来说,这并不是一个明显的指控。

费用比率可以通过几种方式进行修改。费用比率通常与总费用有关,但有时,人们希望了解总费用与净费用之比。

费用比率的组成部分

基金内的大多数费用都是可变的;但是,可变费用在基金内是固定的。例如,无论费用如何变化,消耗基金资产0.5%的费用将始终消耗资产的0.5%。

除了与基金有关的管理费外,有些基金还有广告和促销费用,称为12B-1费用,计入营业费用。值得注意的是,基金内的12b-1费用不得超过1%(分配0.75%,股东服务0.25%)芬拉规则。

基金的交易活动——买入和卖出有价证券——不包括在费用比率的计算中。未计入营业费用的成本为荷载,或有递延销售费用(CDSC),以及赎回费 ,如适用,由基金投资者直接支付。

指数基金与主动管理基金

保险公司的费用比率指数基金和一个积极管理 基金通常差别很大。指数基金是被动管理的基金,其支出比率通常非常低。这些基金的管理者一般都在复制一个给定的指数。因此,由于缺乏积极的管理,相关的管理费用较低,就像它们反映的资金一样。

积极管理的基金聘请研究分析师团队,将公司作为潜在投资进行研究。这些额外成本以更高的费用比率的形式转嫁给股东。

Vanguard S&P 500 ETF是一只复制标准普尔(S&P)500指数的指数基金,其年支出率为0.03%,是业内最低的基金之一。在这个水平上,每投资1万美元,投资者每年只需支付3美元。富达对冲基金是市场上最大的主动管理基金之一,其费用比率为0.86%,即每万美元86美元。

费用比率示例

一般来说,被动管理 指数基金等基金的支出比率通常低于主动管理基金。下面是两个例子,各一个。

AB大盘股成长基金

AB大盘股增长基金是一只积极管理的基金,净支出率为0.61%。基金目前有0.01%的费用减免和费用报销。基金的管理费为0.50%。该基金主要投资于具有高增长潜力的大盘股。它通常包括50到70个持有量。

T.Rowe Price股票指数500基金

T.Rowe Price Equity Index 500基金是一只被动基金。它试图复制标准普尔500指数,将大部分资产投资于标准普尔500指数的所有股票。其毛净费用率为0.19%。管理费为0.06%。

费用率与管理费之差

共同基金费用;管理费  ;以支付其运营成本,如聘请和保留管理基金投资组合的投资顾问的成本,以及不包括在其他费用类别中的任何其他应付管理费。管理费通常称为维护费。

共同基金会产生许多与基金运营相关的运营费用,而不是购买和出售证券的成本以及支付投资团队进行购买/出售决策的成本。这些其他运营费用包括营销、法律、审计、客户服务、办公用品、归档成本和其他管理成本;虽然这些费用与投资决策没有直接关系,但它们是确保共同基金正确运行并在;证券交易委员会 要求。

一般来说,交易所交易基金(etf)的费用比率低于共同基金。

管理费包括管理投资所产生的所有直接费用,如聘请投资组合经理和投资团队。聘请经理的成本是管理费的最大组成部分;其范围为基金管理资产(AUM)的0.5%至1%。

尽管这个比例看起来很小,但对于一个拥有10亿美元资产管理规模的共同基金来说,绝对金额是以百万美元为单位的。根据管理层的声誉,高技能的投资顾问可以收取费用,使基金的总体费用比率相当高。

值得注意的是,为基金买卖任何证券的成本不包括在管理费中。相反,这些是交易成本,在招股说明书中以交易费用比率表示。运营费用和管理费用共同构成费用比率。

费用比率常见问题

费用比率是什么意思?

费用比率是指基金的资产中有多少用于管理和其他运营费用。因为费用比率减少了基金的资产,它减少了投资者获得的回报。

费用比率的例子是什么?

费用比率的一个例子是T.Rowe价格指数500基金收取的0.21%。这意味着,该公司0.21%的资产用于支付管理和运营成本,从而使投资者的回报减少了这一数额。

为什么费用比率很重要?

费用比率很重要,因为它能让投资者知道他们通过投资特定基金支付了多少成本,以及他们的回报会减少多少。费用比率越低越好,因为这意味着投资者从投入的资本中获得了更高的回报。

费用比率是如何计算的?

费用比率的计算方法是将基金总成本除以基金总资产。

对于共同基金来说,一个好的费用比率是多少?

投资于大公司的共同基金的费用率不应超过1%,而投资于小公司的基金的费用率不应超过1.25%。有些基金的费用比率高于此,它们既可以被视为昂贵的基金,也可以被视为提供特殊服务以证明其高成本的基金。