什么是外汇干预?

外汇干预是一种风险货币政策一种工具,涉及中央银行在影响本国货币的货币资金转移率方面发挥积极的、参与性的作用,通常有自己的储备或自己的货币生成权。中央银行,特别是发展中国家的中央银行,干预金融市场外汇市场 为自己建立储备或提供给国家银行。他们的目的往往是稳定汇率。

关键要点

  • 外汇干预是指中央银行稳定货币的努力。
  • 破坏稳定的影响可能来自市场或非市场力量。
  • 稳定货币可能需要短期或长期干预。
  • 稳定化使投资者对使用相关货币的交易更为满意。

理解外汇干预

中央银行通过各种手段增加货币供应量,它必须小心地将失控的通货膨胀等意外影响降到最低。外汇干预的成功取决于央行如何消毒 其干预措施的影响,以及政府制定的总体宏观经济政策。

央行面临的两个困难是决定干预的时机和数量,因为这往往是一个判断,而不是一个冷酷的事实。储备的数量、国家面临的经济困境的类型以及不断变化的市场条件要求在决定如何采取富有成效的行动之前,必须进行大量的研究和了解。在某些情况下,可能必须在第一次尝试后不久采取纠正措施。

为什么要干预?

外汇干预有两种形式。首先,中央银行或政府可以评估货币已经慢慢与国家经济脱节,并对其产生不利影响。例如,严重依赖出口 他们可能会发现,他们的货币太强,其他国家买不起他们生产的商品。它们可以进行干预,使货币与进口其货物的国家的货币保持一致。

这个瑞士国家银行(瑞士央行)于2011年9月至2015年1月采取了此类行动。瑞士央行设定了瑞士法郎和欧元之间的最低汇率。这使得瑞士法郎没有走强到其他欧洲国家可以接受的水平进口商 瑞士货。

这种做法成功了三年半,此后瑞士央行决定必须让瑞士法郎自由浮动。突然,在没有事先警告的情况下,瑞士央行公布了最低汇率。这对一些企业产生了极为负面的影响,但总体而言,瑞士经济并未受到干预的影响。

干预也可以是对某一事件的短期反应。一次性事件可能导致一国货币在很短的时间内朝一个方向移动。各国央行将进行干预,其唯一目的是提供流动性 减少波动性。瑞士央行(SNB)提高了兑欧元汇率的下限后,瑞士法郎暴跌了25%。瑞士央行在短期内进行干预,以阻止法郎进一步下跌并抑制波动;

外汇干预风险

外汇干预可能是有风险的,因为如果央行无法维持稳定,它们可能会损害其信誉。保护本国货币不受投机之害是1994年墨西哥货币危机的一个诱因,也是危机的主导因素亚洲金融危机 1997年。