什么是未来?

未来是导数 使当事人有义务在预定的未来日期和价格进行资产交易的金融合同。买方必须以设定价格购买或出售标的资产,无论到期日的当前市场价格如何。

标的资产包括实物商品或其他金融工具。期货合约详细说明了标的资产的数量,并对其进行了标准化,以便于在市场上进行交易期货交易所. 期货可用于套期保值 或者交易投机。

关键要点

  • 期货是一种衍生金融合同,买方有义务购买一项资产,卖方有义务在预定的未来日期和设定的价格出售一项资产。
  • 期货合约允许投资者对证券、商品或金融工具的方向进行投机。
  • 期货用于对冲标的资产的价格变动,以帮助防止不利的价格变动造成损失。
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期货合约如何运作?

了解未来

期货也叫期货合约,允许交易者锁定标的资产或期货的价格商品 . 这些合同有到期日,并预先确定了已知的价格。期货按到期月份确定。例如,12月份的黄金期货合约将在12月份到期。

交易员和投资者使用“期货”一词来指代整体资产类别。然而,有许多类型的期货合约可供交易,包括: 

  • 原油、天然气、玉米和小麦等大宗商品期货
  • 标准普尔500指数等股指期货
  • 包括欧元和英镑在内的货币期货
  • 金银贵金属期货
  • 美国国债及其他产品期货

重要的是要注意期权与期货的区别.美式选择合同赋予持有人购买或出售股票的权利(但不是义务)标的资产合同到期日前的任何时间;以及欧洲期权 你只能在到期时行使,但不必行使这项权利。另一方面,期货合约的买方有义务在到期时占有标的商品(或现金等价物),而不是在到期前任何时候。期货合同的买受人可以在到期前随时卖出其头寸,不承担任何义务。通过这种方式,期权和期货合约的买家都能从杠杆持有人在到期日前的头寸平仓中获益。

赞成的意见
  • 投资者可以利用期货合约对标的资产的价格方向进行投机。

  • 公司可以对其销售的原材料或产品的价格进行对冲,以防止不利的价格波动。

  • 期货合约只可要求向经纪商缴存合约金额的一小部分。

欺骗
  • 由于期货使用杠杆,投资者有可能损失超过初始保证金金额。

  • 投资期货合约可能会导致对冲的公司错过有利的价格走势。

  • 保证金可能是一把双刃剑,意味着收益会被放大,但损失也会被放大。

使用期货

期货市场通常使用高利率杠杆作用. 杠杆意味着交易者在进行交易时不需要拿出合同价值的100%。相反,经纪人需要初始保证金金额 占合同总价值的一小部分。

券商在保证金账户中持有的金额可能会因合约规模、投资者的信誉以及券商的条款和条件而有所不同。

期货合约交易的交易所将决定该合约是否有效实物交付或者可以用现金结算。公司可以签订实物交割合同,以锁定生产所需商品的价格。然而,大多数期货合约都来自于投机交易的交易员。这些合同被平仓或扣除原始交易和收盘交易价格的差额,属于现金结算 .

期货投机

期货合约允许交易者推测商品价格的变动方向。如果一个交易者买了一份期货合约,而商品的价格上涨,并且在到期时高于原合约价格,那么他们就有利润了。到期前,买入交易多头头寸 -将以当前价格以相同金额的卖出交易抵消或平仓,有效平仓多头头寸。

两份合约的差价将在投资者的经纪账户中以现金结算,任何实物产品都不会转手。然而,如果商品的价格低于期货合同中规定的购买价格,交易者也可能会蒙受损失。

投机者也可以采取行动卖空或卖出投机性头寸如果他们预测标的资产的价格会下跌。如果价格真的下跌,交易者将采取行动相抵持仓 结束合同。同样,净差额将在合同到期时结算。如果标的资产的价格低于合同价格,投资者将实现收益,如果当前价格高于合同价格,投资者将实现亏损。

需要注意的是保证金交易允许比经纪账户持有的金额大得多的头寸。因此,保证金投资可以放大收益,但也可以放大损失。想象一下,一个交易员有5000美元的经纪人账户余额,正在交易50000美元的原油头寸。如果石油价格与他们的交易相反,他们可能会招致远远超过账户5000美元初始保证金金额的损失。在这种情况下,经纪人会追加保证金通知 要求存入额外资金以弥补市场损失。

期货套期保值

期货可以用来树篱 标的资产的价格变动。在这里,目标是防止潜在不利的价格变化而不是投机造成的损失。许多进入对冲的公司正在使用或在许多情况下生产标的资产。

例如,玉米种植户可以利用期货锁定出售玉米作物的特定价格。通过这样做,他们降低了风险,并保证他们将收到固定的价格。如果玉米价格下跌,农民将从对冲中获利,以抵消在市场上出售玉米的损失。在这种盈亏相抵的情况下,对冲有效地锁定在一个可接受的范围内市场价格 .

期货监管

期货市场受政府管制商品期货交易委员会(商品期货交易委员会)。CFTC是美国国会于1974年成立的一个联邦机构,旨在确保期货市场定价的完整性,包括防止滥用交易行为、欺诈和监管从事期货交易的经纪公司。 

选择期货经纪人

投资期货或其他金融工具需要经纪人。股票经纪人提供进入这些投资交易的交易所和市场的通道。选择经纪人和寻找适合你需要的投资的过程可能是一个令人困惑的过程。虽然Abcexchange不能帮助读者选择投资,但我们可以帮助您选择经纪人。

现实世界中的期货例子

假设一个交易者想推测原油价格 5月份签订期货合约,预期年底价格会上涨。12月原油期货合约价格为50美元,交易员锁定合约。

由于石油以1000桶为增量进行交易,投资者现在持有价值5万美元的原油头寸(1000 x 50美元=5万美元)。 但是,交易者只需预先支付他们存入经纪人的初始保证金的一小部分;

从5月到12月,石油价格和期货合约的价值都在波动。如果油价波动太大,经纪商可能会要求将额外资金存入保证金账户维修保证金 .

12月,合同的结束日期即将到来,即本月的第三个星期五。原油价格已经涨到65美元,交易员卖出原始合约退出仓位。净差额以现金结算,他们赚取15000美元,减去经纪人的任何费用和佣金(65-50美元=15 x 1000美元=15000美元)。

然而,如果油价降到40美元,投资者将损失1万美元(40-50美元=负10 x 1000美元=负1万美元)。

常见问题

什么是期货合约?

期货合约是一种投资工具这使得买方可以押注于商品或其他证券的未来价格。有许多类型的期货合约可用,资产,如石油,股票市场指数,货币和农产品。与远期合约不同的是,期货合约是在当事人之间定制的,期货合约是在有组织的交易所进行交易的,比如由CME集团公司经营的交易所(继续医学教育 ). 期货合约在以价格波动获利为目标的交易员以及希望对冲风险的商业客户中很受欢迎。

期货是一种衍生品吗?

是的,期货合约是一种衍生产品 . 它们是衍生品,因为它们的价值是基于基础资产的价值,比如原油期货中的石油。与许多衍生品一样,期货也是一种杠杆金融工具,有可能带来巨大的收益或损失。因此,它们通常被认为是一种先进的交易工具,而且大多只由经验丰富的投资者和机构进行交易。

如果你持有一份期货合约到到期怎么办?

通常,持有期货合约直到到期 将以现金结算他们的头寸。换言之,交易者只需根据标的资产在投资持有期间的增减情况支付或收取现金结算。然而,在某些情况下,期货合约需要实物交割。在这种情况下,合同到期时持有合同的投资者将负责储存货物,并需要支付材料搬运、实物储存和保险费用。