什么是非流动性?

非流动性是指股票、债券或其他资产在没有实质性价值损失的情况下,不能轻易地出售或兑换成现金的状态。缺乏流动性的资产可能很难迅速出售,因为交易活动或对该问题的兴趣较低,这表明缺乏准备和愿意购买或出售该资产的投资者或投机者。因此,非流动资产的交易量往往较低,范围更广买卖价差, 以及更大的价格波动。

流动性不足与流动性 .

  • 流动性不足是指证券或其他资产在没有实质性价值损失的情况下,不能轻易、迅速地出售或兑换成现金。
  • 缺乏流动性的资产可能很难迅速出售,因为缺乏准备好并愿意购买资产的投资者或投机者,而活跃交易的证券往往流动性更高。
  • 非流动资产的买卖价差往往更大,波动性更大,因此,投资者的风险更高。
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流动和非流动资产

流动性不足

关于非流动资产,由于缺乏现成的买家,卖方确定的要价与买方提交的投标价之间的差异也较大。这种差异会导致更大的买卖价差比在一个有序市场 日常交易活动。缺乏市场深度(DOM)或准备好的买家,可能会导致非流动资产的持有人遭受损失,尤其是当投资者希望快速卖出时。

企业中的流动性不足是指公司没有必要的现金流来支付所需的债务,尽管这并不意味着公司没有资产。资本资产其中包括房地产和生产设备,通常有价值,但在需要现金时不易出售。出售非流动资产不是公司的核心业务。它们通常包括公司拥有的、生产用于销售的产品之外的任何财产。在危机时期,公司可能需要清算这些资产以避免破产 如果这种情况很快发生,它可以以远低于有序公平市场价格的价格处置资产,有时也被称为大甩卖。

此外,如果一家公司无法获得偿还债务所需的现金,它可能会变得缺乏流动性。

非流动资产和流动资产示例

固有非流动性资产的一些例子包括房屋和其他房地产、汽车、古董、私人公司权益和某些类型的资产债务工具 . 某些收藏品和艺术品通常也是非流动资产。

在场外交易(OTC)市场上交易的股票,其流动性也往往不如在强健的交易所上市的股票。尽管这些资产可能具有内在价值,但与那些有兴趣购买流动性更强的资产的人相比,出售这些资产的市场往往没有多少买家。

另一方面,大多数上市证券在主要交易所进行交易,如股票、ETF、,共同基金 、债券和上市商品的流动性非常强,几乎可以在正常交易时间内以公平的市场价格即时出售。此外,贵金属,如金和银,往往是相当流动的。正常营业时间后的交易也可能导致流动性不足,因为许多市场参与者在这些时间并不活跃。

资产的流动性可能会随着时间的推移而变化,这取决于外部市场的影响。这种价格变化对收藏品尤其如此,因为一件物品在消费市场的受欢迎程度可能会大幅波动,从而导致价格的高度波动。

流动性不足和风险增加

非流动性证券比液态的风险更高,称为流动性风险 尤其是在市场动荡时期,当买卖双方的比例失衡时。在这段时间里,非流动性证券的持有人可能会发现自己根本无法抛售这些证券,或者无法在不亏损的情况下抛售这些证券。

非流动性证券也可能要求流动性溢价 加在它们的价格上,以补偿它们以后可能难以处理的事实。在金融恐慌时期,市场和信贷工具可能会失灵,导致流动性危机,甚至有价证券的卖方也会发现,要以公平的价格找到渴望的买家很困难。

现实世界的例子

流动性不足可能使公司和个人都无法产生足够的现金来偿还债务。例如,经济时代报道称,由于企业流动性不足危机导致该公司难以获得流动资金,“近几个月来”,Jet Airways第四次推迟偿还海外债务。因此,Jet Airways不仅要让80多架飞机停飞,还制定了一项决议计划,要求董事长纳雷什·戈亚尔辞职,董事会投票同意贷款人控制航空公司。