什么是指数基金?

指数基金是一种共同基金或交易所买卖基金(ETF)有一个与金融市场的组成部分相匹配或跟踪的投资组合市场指数,例如标准普尔500指数(标准普尔500指数)。指数共同基金据说能提供广泛的市场敞口、较低的运营费用和较低的投资组合周转率。这些基金遵循它们的基准索引 无论市场状况如何;

指数基金通常被认为是退休账户的理想核心投资组合,如个人退休账户(ira)和401(k)账户。传奇投资者沃伦巴菲特(warrenbuffett)建议指数基金作为晚年储蓄的避风港。他曾表示,对于普通投资者来说,以指数基金提供的低成本购买所有标准普尔500指数成分股比挑选个股进行投资更有意义。

关键要点

  • 指数基金是一种股票或债券投资组合,旨在模仿金融市场指数的构成和表现。
  • 指数基金的支出和费用低于主动管理基金。
  • 指数基金遵循被动投资策略。
  • 指数基金寻求与市场的风险和回报相匹配,其理论是,从长期来看,市场表现将优于任何单一投资。
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约翰·博格尔谈创办世界第一只指数基金

指数基金如何运作

&“指数化”是一种被动的资金管理形式。而不是一个积极的基金经理拣货市场时机 -也就是说,选择要投资的证券并制定何时买入和卖出的策略,基金经理构建一个投资组合,其持有量反映了特定指数的证券。其想法是,通过模仿指数的走势,整个股市或其中的大部分股市,基金也将与其业绩相匹配。

几乎所有现存的金融市场都有一个指数和一个指数基金。在美国,最受欢迎的指数基金跟踪标普500指数。但其他几个指标也被广泛使用,包括:

  • 罗素2000,由小盘公司股票组成
  • 威尔希尔5000总市场指数,美国最大的股票指数
  • 摩根士丹利资本国际EAFE,由来自欧洲、澳大拉西亚和远东的外国股票组成
  • 彭博巴克莱美国总债券指数,跟踪整个债券市场
  • 纳斯达克综合指数,由在纳斯达克交易所上市的3000只股票组成
  • 道琼斯工业平均指数(DJIA),由30家大盘股公司组成

例如,追踪道琼斯指数的指数基金将投资于构成该指数的30家大型上市公司。

指数基金的投资组合只有在基准指数发生变化时才会发生实质性变化。如果基金遵循加权指数,基金经理可定期重新平衡不同证券的百分比,以反映其在基准中的权重。加权是一种用来平衡指数或投资组合中任何单一持股影响的方法。

指数基金与主动管理基金

投资指数基金是一种被动投资 . 相反的策略是主动投资,这是在主动管理的共同基金中实现的,这些基金具有上述的证券选择、市场时机投资组合经理。

降低成本

指数基金相对于主动管理型基金的一个主要优势是管理水平较低费用率 . 基金的费用比率也称为管理费用比率,包括所有的运营费用,如支付给顾问和经理的费用、交易费用、税金和会计费用。

由于指数基金经理只是在复制基准指数的表现,他们不需要研究分析师和其他协助选股过程的人的服务。指数基金的经理人交易持股的频率较低,交易费用和佣金也较少。相比之下,积极管理的基金拥有更多的员工,进行更多的交易,推高了业务成本。

基金管理的额外成本反映在基金的费用比率中,并转嫁给投资者。因此,廉价指数基金的成本通常不到百分之0.2%-0.5是典型的,一些公司提供的费用比甚至更低,为0.05%或更低,而主动管理基金的费用要高得多,通常为1%-2.5%。

费用比率直接影响基金的整体业绩。主动管理型基金的费用比率通常较高,因此自动地处于指数基金的劣势,在整体回报率方面难以跟上基准。

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赞成的意见
  • 终极多元化

  • 低费用比率

  • 强劲的长期回报

  • 非常适合被动、买入并持有的投资者

欺骗
  • 易受市场波动、崩溃的影响

  • 缺乏灵活性

  • 没有人为因素

  • 有限的收益

更好的回报?

降低费用可提高性能。倡导者认为,被动基金在表现上已经成功地超过了大多数主动管理的共同基金。诚然,大多数共同基金都未能超越广义指数。例如,数据显示,在截至2019年12月的五年内,80%的大盘股基金的回报率低于标准普尔500指数SPIVA记分卡来自标准普尔道琼斯指数的数据。 

另一方面,被动管理的基金不会试图跑赢大盘。相反,他们的策略是在市场总是赢的理论基础上,寻求与市场的整体风险和回报相匹配。

从长期来看,导致积极绩效的被动管理往往是正确的。随着时间跨度的缩短,活跃的共同基金表现更好。SPIVA记分卡显示,在一年的时间里,只有70%的大盘股共同基金表现逊于标准普尔500指数。换言之,超过三分之一的人在短期内战胜了它。此外,在其他类别,积极管理的货币规则。例如,近70%的中盘共同基金在一年内超过了标普中盘400增长指数的基准。 

即使从长期来看,当一只积极管理的基金表现良好时,它也是非常非常好的。投资者商报's";2019年最佳共同基金 &该报告列出了数十只基金的10年平均总回报率为15%至19%,而标准普尔500指数为13.12%。在一年、三年和五年期间,它们的表现也明显优于市场。诚然,正如报告中所详述的,在8000只共同基金中,只有13%的基金能够宣称这是一项壮举。

指数基金的现实例子

自上世纪70年代以来,指数基金就一直存在。被动投资的流行、低收费的吸引力以及长期的牛市共同推动了指数基金在2010年代的飙升。根据晨星研究公司(Morningstar Research)的数据,2018年,投资者向所有资产类别的指数基金投入了超过4580亿美元。同期,积极管理的基金出现了3010亿美元的资金流出。 

由Vanguard董事长约翰博格尔(JohnBogle)于1976年创立的one fund开创了这一切,由于其整体长期业绩和低成本,它仍然是最好的基金之一。先锋500指数基金(vanguard500 Index Fund)忠实地跟踪了标准普尔500指数的构成和表现。例如,截至2020年7月,该指数的一年回报率为7.37%,而该指数为7.51%。就其海军上将股份而言,费用比率为0.04%,最低投资额为3000美元。 

常见问题

什么是指数基金?

指数基金是一种投资产品,旨在匹配而不是超越基础指数的表现。指数基金跟踪的各类指数包括标准普尔500指数(标准普尔500指数)或道琼斯工业平均指数(DJIA)。近年来,随着越来越多的投资者采用被动投资策略,指数基金越来越受欢迎。他们的主要优势之一是相对于活跃投资基金收取的费用较低。

指数基金如何运作?

指数基金的结构通常是交易所交易基金(etf)。这些产品本质上是由专业金融公司管理的股票投资组合,其中每一股代表整个投资组合中的一小部分所有权。对于指数基金来说,金融公司的目标并不是超越基础指数,而只是与其业绩相匹配。例如,如果某一特定股票占指数的1%,那么管理指数基金的公司将试图通过使其投资组合的1%由该股票组成来模仿相同的构成。

指数基金有收费吗?

是的,指数基金有收费,但它们通常比竞争产品低得多。许多指数基金的收费低于0.20%,而主动基金的收费通常超过1.00%。这种费用差异在长时间内复利后,会对投资者的回报产生很大影响。这也是近年来指数基金成为如此热门投资选择的主要原因之一。