什么是敲入选项?

敲入期权是一种潜在的期权合同,只有在到期前达到一定的价格水平时,才开始作为普通期权发挥作用。敲门砖是一种屏障选项分类为;向下和向内 ;或上上下下. 障碍期权是一种合同类型,其收益取决于基础证券  ;价格以及是否在指定的时间内达到某一价格。

关键要点

  • 敲入期权是一种障碍期权,只有当标的资产的价格达到某一特定的障碍时才会触发。
  • 有两种类型的敲入选项:向下和向内和向上和向内。在前者中,只有当标的资产的价格低于某一水平时,期权才会被触发。后一种期权只有在标的资产价格上涨到一定水平后才会触发。

了解敲入选项

敲入期权是障碍期权的两种主要类型之一,另一种类型是淘汰赛选项 .

敲入期权是一种在达到一定价格之前不属于期权的合同。所以,如果价格永远达不到,就好像合同根本不存在。然而,如果标的资产达到某一特定的障碍,则敲入期权就存在。敲入期权和敲出期权的区别在于,敲入期权只有在标的证券达到障碍时才存在,而敲出期权则在标的证券达到障碍时不存在。

障碍选择通常更便宜保险费 ;比传统香草选择 ,主要是因为障碍增加了期权失效的机会。交易者可能会选择更便宜(相对于可比的香草)的障碍选择,如果他们觉得这是很有可能的基础将击中障碍。

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图片作者:Sabrina Jiang©Abcexchange 2020

下入式敲入选件

假设一个投资者购买了一个跌价入市的股票看跌期权 ;障碍价格为90美元执行价&100美元。标的证券的交易价格为110美元,期权到期 &三个月后。如果标的证券的价格达到90美元,期权就存在,并成为普通期权,行权价格为100美元。此后,期权持有人有权以100美元的执行价出售标的资产,即使其交易价格低于90美元。正是这种权利赋予了期权价值。

看跌期权在到期日前仍有效,即使标的证券反弹至90美元以上。但是,如果标的资产在合同有效期内未跌破障碍价格,则“买入期权”将失效。仅仅因为达到了障碍并不能保证交易的利润,因为基础期权需要保持在100美元以下(触发障碍后)才能使期权有价值。

启动和启动敲入选项

与买入期权相反,只有当标的物达到高于当前标的物价格的障碍价格时,买入期权才存在。例如,假设一个交易者购买了一个月的股票看涨期权&当标的资产以每股40美元的价格交易时。买入期权合约的执行价为50美元,关口为55美元。如果标的资产在期权合同有效期内未达到55美元,则到期时将一文不值。然而,如果标的资产涨到55美元或以上,看涨期权就会出现,交易者就会被套牢赚大钱 .