什么是未持有订单?

未执行的命令,通常是市场or限价令,给出一个经纪人无论是时间和价格的自由裁量权,以获得最佳的价格。因此,经纪公司对其业务活动造成的任何潜在损失或错过的机会概不负责尽最大努力 .

未持有的订单可以与维持秩序 ,需要立即执行以立即填充。

关键要点

  • 未持有的订单给予收到订单的经纪人在时间和价格上的自由裁量权,以便为客户获得尽可能好的补货。
  • 未持有的订单可作为市场订单或限价订单送达。
  • 未持有的订单免除了经纪人对股东可能遭受的任何损失,经纪人可能会错过一个机会,因为他们在等待更好的价格。

未执行命令

投资者下未持有的指令是相信经纪人可以获得更好的收益市场价格而不是投资者自己直接进入市场所能得到的。虽然经纪人有价格和时间自由裁量权 他们也不对股东因此类订单而遭受的任何损失负责。

如果经纪人试图通过自由裁量权指令获得交易的最佳价格,他们就不必为未能执行高于或低于所附限制价格的交易承担责任。例如,a;经纪人 ;可能已收到酌情决定购买1000股ABC股票的命令,上限为16美元。他们可能认为市场即将下跌,当股价跌破16美元时不会买入。相反,市场反弹,经纪人现在不能;执行 &订单低于16美元。由于这是一个自由裁量令,投资者几乎没有追索权或理由投诉。

未持有的订单在国际贸易中最常见股票 . 与未持有指令相反的是持有指令,这是大多数投资者更熟悉的指令,需要立即执行。换句话说,订单的执行仍然由客户负责。

何时使用未保留订单

未持有的订单通常不需要在;液体  ;市场,因为投资者有足够的活动轻松进出头寸。当市场或证券流动性不足或波动不定时,未持有的指令可能会让投资者更安心。

  • 非流动性股票: ;未持有的订单允许经纪人尝试更高的价格,而不是执行市场订单并支付更高的价格;买卖 ;价差。例如,如果XYZ中的最佳出价是0.20美元,最低出价是0.30美元,那么经纪人可以一开始就以0.21美元的价格坐在出价的顶端,并逐渐提高订单的价格,希望不必支付更高的报价。
  • 波动性增加的时期:&在高风险期,投资者可向其经纪人发出未持有的指令;波动,比如在财报公布后,券商下调评级,或者发布宏观经济报告后,比如美国就业报告。然后,经纪人或场内交易者可以利用他们在过去类似事件中的经验和判断来确定执行订单的最佳时间和价格。

未持有订单的类型

  • 市场未维持秩序:这是投资者不希望立即执行的市场指令。例如,一个投资者可能会给经纪人一个市场未持有的购买1000苹果(AAPL)的指令,指示他们在市场收盘前以他们能得到的最佳价格执行该指令。
  • 限额未持有订单:这类未持有指令附有上限或下限,但即使市场以限价交易,经纪人也有权酌情执行。例如,经纪人可能会收到一个未持有的限额指令,以200美元的上限价格购买1000个AAPL。这意味着,理想情况下,投资者愿意以200美元的价格购买AAPL,但不愿意支付超过200美元的股票价格。不过,经纪商有权运用他们的判断,判断他们是否能以200美元的价格成交,尤其是如果他们觉得自己能为投资者拿到更好的价格。如果订单未执行,或执行价格与投资者所示价格不同,经纪人不承担责任。

未持有订单的好处

经纪人可以看到订单流和交易模式,这通常使他们在确定执行客户订单的最佳价格和时间时具有优势。例如,经纪商可能会注意到交易市场买方的交易量反复飙升;订购簿 这表明一只股票的价格可能会继续上涨。这将导致经纪人尽早执行客户未持有的订单。他们也可能有其他客户订单,他们可以同时交叉。

未持有订单的限制

一旦投资者向经纪人发出未持有的指令,他们就完全信任该个人以尽可能最佳的价格进行交易。投资者不能对交易提出异议执行 ,前提是经纪人满足所有监管要求。例如,如果一个股东认为经纪人不应该在联邦公开市场委员会宣布利率之前执行他们未持有的指令,他们就不能寻求重新记账。