什么是合格的国内机构投资者?(QDII)

合格的国内机构投资者或QDII是机构投资者 符合在本国以外投资证券的某些资格的公司。机构投资者可以是拥有大量资金可供投资的组织或投资者群体。QDII计划使国内大型投资者能够在国外市场投资证券。可能寻求成为QDII的机构投资者包括保险公司、银行、基金和投资公司。

受欢迎的QDII项目来自中华人民共和国,其主要监管机构中国证券监督管理委员会中国证监会(CSRC)有时会为机构投资者提供有限的投资渠道外资证券 . 在中国,一个类似的境外投资项目是合格境内有限合伙企业(QDLP)。

关键要点

  • 合格境内机构投资者(QDII)是指符合在境外市场投资证券资格的机构投资者。
  • QDII计划于2006年在中国启动,允许五类中国实体在海外投资:保险公司、银行、信托公司、基金和证券公司。
  • 想要参与QDII计划的实体必须首先获得中国国家外汇管理局(SAFE)的批准,该局还负责确定每个参与者允许的投资额度。
  • 一经批准,实体可以为自己或代表零售客户在海外市场进行投资。
  • 公司可以在特定的海外市场投资股票、固定收益和衍生品。

了解合格境内机构投资者(QDII)

QDII计划在投资者资本市场尚未对所有投资者完全开放。中国的QDII计划于2006年4月开始实施,允许五类中国实体在海外投资:保险公司、银行、信托公司、基金和证券公司。 

实体在获准为自己或代表零售客户在海外市场进行投资之前,必须申请并获得许可证批准。一旦获得批准,他们可以在特定的海外市场投资于固定收益、股票和衍生品。中国国家外汇管理局(外管局)负责批准参与者进入QDII计划,并批准每个参与者允许的投资额度。 

2015年中国股市崩盘

2015年中国股市崩盘导致大量资本外流后,外管局暂停了QDII额度。导致市场低迷的因素有很多,包括保证金贷款来自中国经纪公司。这推动了市场的大幅上涨。随后价格上涨追加保证金通知 借来的头寸导致了抛售的螺旋式下降和波动性的增加。

两年后,中国开始向全球企业发放许可证资产管理人根据合格国内有限合伙(QLDP)计划(类似于QDII)。这些外国经理被允许在六个月内在中国筹集资金用于海外投资。公司包括摩根大通,标准人寿阿伯丁,宏利金融,安联,法国巴黎银行,安盛,罗伯科和米雷资产。 这一动议标志着中国经济实力的增强,并为QDII的复兴铺平了道路。

修订合格境内机构投资者(QDII)要求

2018年,中国监管机构开始对这些计划进行几次更新。例如,一家机构的QDII额度上限为其基金资产的8%,不包括货币市场基金. 此外,如果一个机构使用了低于70%的现有拨款,它将没有资格申请新的配额。 

2018年4月,外管局表示,在经济复苏后,它正在考虑对QDII计划进行进一步改革。值得注意的是,24家公司获得了83.4亿美元的新QDII额度。在这24家机构中,有12家是现有的QDII投资者,其余的是新获得资格的QDII投资者。 

此举使QDII未偿配额总额超过983亿美元。中国总理习近平主席表示,随着金融市场稳定,监管者不再担心,他将继续向其他对外投资项目开放中国经济。资本外逃 .

合格境外机构投资者

与QDII计划类似的是合格境外机构投资者(QFII)计划。QFII允许某些持牌国际投资者进入中国内地证券交易所买卖股票。2002年以前,外国投资者被禁止在中国交易所买卖股票。QFII计划解除了这些限制资本管制 并授权部分境外机构投资者在沪深交易所进行交易。