第三市场是什么?

第三个市场由非交易所会员经纪人和交易商进行的交易组成机构投资者在交易所上市的股票。换言之,第三个市场涉及在交易所上市的证券,这些证券在经纪和交易商之间进行场外交易大型机构投资者 .

术语;非处方药&通常指未在公认交易所上市的证券交易,如;纽约证券交易所 ;(纽约证券交易所)。相反,这些证券通过证券交易所进行交易经纪交易商网络 ,不符合集中交易的上市条件。在第三个市场,证券在交易所上市,但不通过交易所交易。

关键要点

  • 在第三个市场,在交易所上市的证券由在集中交易所之外运作的投资者通过经纪交易商和机构投资者网络进行交易。
  • 投资公司和养老金计划等机构投资者往往参与第三方市场,场外交易市场的交易员也是如此。
  • 在场外交易市场,不具备在传统交易所上市资格的证券通过经纪交易商网络进行买卖。
  • 证券通常可以在第三市场以较低的价格购买,因为没有经纪人费用。

第三市场如何运作

当听到有关金融市场的消息时,大多数投资者都听说过一级市场和二级市场,但还有第三级市场。公司;一级市场 ;描述新证券的发行,例如IPO或首次公开发行指新的股票或证券。公司;第二的 传统上,市场是股票和证券交易的场所,这是大多数投资者熟悉并执行其交易的市场。

第三个市场是一个市场或场所,经纪人和机构投资者(如基金经理)可以在其中交易在交易所上市的证券,这些证券通常在纽约证券交易所等正规交易所进行交易。当这些在交易所上市的证券和股票在第三市场交易时,投资者会绕过二级市场和交易所。

在第三次市场交易中向非会员机构出售交易所上市证券之前会员公司必须以相同或更高的价格填写专家名册上的所有限额订单。参与第三市场的典型机构投资者包括投资公司和投资者养老金计划 . 第三市场汇集了愿意并能够以现金和即时交付的方式买卖自己持有的证券的大型投资者。由于没有经纪人佣金,可以在第三市场以较低的价格购买证券。

第三方交易系统绕过传统的经纪商,允许大型和可能竞争的机构的大宗订单相互交叉。匿名规则阻止任何一方知道对方的身份。流管理界面中内置了其他规则和逻辑,但有些信息无法与公众共享,这使交易具有足够的匿名性。

第三市场交易始于20世纪60年代,当时有杰弗里斯公司(Jefferies&;Company)等公司,但如今有许多经纪公司专注于第三市场交易。

第三做市商

第三个做市商;流动性  ;通过促进买卖订单(即使交易的另一方没有立即可用的买方或卖方)来向金融市场提供帮助。第三,做市商通过低买高卖的方式从中间人的角色中获利。他们还为经纪商在其不是会员的交易所进行交易。

第三个做市商可能扮演买家的角色,当一个投资者想出售,但只是想从以优惠价格购买证券并以更高价格出售给另一个投资者中获得短期的小利润时。第三类做市商有时会向经纪人支付每股1到2美分的小额费用,以指导他们的指令。有时,经纪人和第三方做市商是一回事。