什么是北方佬债券?

扬基债券是由外国实体(如政府或公司)发行的债务,在美国交易,以美元计价。

关键要点

  • 扬基债券是由外国银行和公司,有时甚至是政府在美国公开发行的以美元计价的债务。
  • 扬基债券在美国交易所交易时,受美国证券法的约束。
  • 扬基债券为发行人提供了获得更廉价融资的机会,并吸引了更广泛的投资对象;它们为投资者提供了获得更高收益率的机会。
  • 在不利方面,扬基债券可能需要很长时间才能上市,使它们面临利率风险;它们也容易受到货币风险和本国经济其他问题的影响。

了解北方佬的关系

扬基债券受1933年证券法,这要求债券必须在美国证券交易委员会 在被出售之前。扬基债券经常分次发行,即较大的债务发行或结构性融资安排的个别部分,这些债券具有不同的风险水平、利率和到期日,发行规模可能非常大,高达10亿美元。

还有扬基存款证明书 指外国银行的分行或代理机构在美国发行的CDs。

扬基债券的优点

扬基债券对发行人和投资者来说都是一个双赢的机会。扬基债券发行人的主要潜在优势之一是,如果美国的可比债券利率明显低于外国公司本国的现行利率,就有机会以较低的成本获得较便宜的融资资本。美国的大小。债券市场 而且,美国投资者非常积极地进行交易,这也为发行人带来了优势,尤其是在债券发行规模较大的情况下。尽管美国的监管要求最初可能会妨碍外国发行人获得发行债券的批准,但总体而言,美国的贷款条件可能仍不如发行人本国的贷款条件严格,从而使发行人在发行方面具有更大的灵活性。

美国投资者投资扬基债券的一个主要优势是,这种债券的收益率往往高于美国发行人发行的可比债券,甚至更低评级的债券的收益率。另一个潜在优势是,洋基债券为投资者提供了一种在债券投资组合中实现国际多样化的手段。洋基债券也为美国投资者提供了一个优势,超过了在外国公司母国发行的外国公司债券。由于扬基债券是以美元计价的,因此通常与外国债券投资有关的货币风险实际上已经消除。

扬基债券的缺点

对于发行人来说,扬基债券的缺点之一是涉及时间。由于美国对此类债券的发行有严格的规定,洋基债券的发行可能需要三个多月才能获准出售。审批过程包括对发行人的信誉由穆迪等债务评级机构或标准普尔 .

另一个考虑因素是利率环境。当美国利率较低时,外国发行人通常倾向于发行扬基债券,因为这意味着发行人可以以较低的利息支付发行债券。但如果有什么事情导致利率在三个月内飙升或暴跌,可能会扰乱经过仔细校准的扬基债券定价,影响其销售状况。

最后,洋基债券可能会受到其母国经济的影响。因此,如果该国经济摇摇欲坠,其价格可能会暴跌,或者发行人可能会遇到影响其息票支付的问题。虽然扬基债券是以美元发行的,但它也可能容易受到一些货币风险的影响,因为一个国家的经济困境往往会影响其货币在外汇市场的表现。